ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС И ДОЛГОСРОЧНЫЙ ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ

Преобразование предприятия в компанию открытого типа и процедура эмиссии обыкновенных акций

Преимущества преобразования предприятия в компанию открытого типа состоят в следующем:

 1) возможность производить диверсификацию — продав часть своих акций по открытой подписке, основатели предприятия могут диверсифицировать инвестиции, уменьшив рисковость собственных портфелей;

 2) увеличение ликвидности — акции предприятия в форме акционерного общества закрытого типа неликвидны, не обращаются на рынке — если один из владельцев захочет продать некоторое количество акций для получения наличности, ему будет трудно найти покупателя; кроме того, не существует установившихся цен, на которых можно было бы основывать подобную сделку;

 3) дополнительная возможность привлечения дополнительных денежных средств — компания закрытого типа, если она хочет получить денежные средства за счет продажи новых акций, должна обращаться к своим нынешним владельцам или состоятельным инвесторам, которых порой трудно убедить приобрести акции;

 4) выявление стоимости фирмы — стоимость компании открытого типа легко устанавливается по данным фондового рынка.

Недостатки трансформации предприятия в компанию открытого типа следующие:

1) затраты по публикации отчетности — предприятия в форме открытого акционерного общества должны составлять и публиковать отчеты, по меньшей мере годовые;

2) раскрытие информации — менеджменту предприятия может не нравиться необходимость отчитываться о своей деятельности, которая, таким образом, становится известна конкурентам, а владельцы могут не желать оглашения точных данных о размерах их состояний;

3)        внутренние сделки — владельцы-менеджеры предприятий закрытого типа имеют много возможностей для разнообразных сомнительных, хотя и законных, внутренних сделок, включая получение высоких окладов, протежирование родственникам и знакомым, личные сделки с предприятием и дополнительные выплаты, в которых нет необходимости;

4)        отсутствие активного рынка и низкая цена — если предприятие невелико, то его акции по существу неликвидны, и их рыночная цена может быть занижена и не отражать их истинную стоимость; 5) контроль — менеджеры предприятий открытого типа, не имевшие контроля за голосами акционеров, должны заботиться о сохранении в своих руках контроля над предприятиями.