Торговля на фондовом рынке

Анализ индикаторов фондового рынка

Другим направлением технического анализа выступает анализ индикаторов фондового рынка

Индикаторы позволяют обнаружить тренды и моменты их изменения, лучше понять соотношение сил между «быками» и «медведями». Индикаторы более объективны, чем нарисованные графики, однако основная проблема заключается в том, что они противоречат друг другу. Некоторые работают лучше при тренде, другие — при спокойном рынке. Некоторые лучше обнаруживают точки поворота, другие лучше выявляют тренды. Поэтому очень важно знать, какие индикаторы лучше работают в определенных условиях.

Индикаторы можно поделить на три группы: указатели трендов, осцилляторы и прочие.

Указатели трендов хорошо работают, когда рынок в движении, но дают опасные сигналы, если рынок стоит. Они включают в себя показатель среднего движения курса, принципы сближения/расхождения среднего движения курса, систему направлений, балансовый объем, показатель аккумуляции/распределения и прочие. Эти указатели трендов — отстающие индикаторы, они двигаются, когда тренд изменился.

Осцилляторы показывают точки поворота на неподвижном рынке, но дают преждевременные и опасные сигналы, когда рынок начинает движение. Осцилляторы помогают определить точки поворота, к которым относятся: стохастика, скорость изменения, сглаженная скорость изменения, моментум, индекс относительной силы, индекс силы, индекс диапазона сырьевого рынка и прочие. Осцилляторы — синхронные или опережающие индикаторы, часто меняющиеся раньше цен. Прочие индикаторы дают лучшее представление о психологии масс. Секрет успешной игры — в объединении нескольких индикаторов из разных групп так, чтобы их отрицательные качества взаимно компенсировались, а положительные оставались нетронутыми. Прочие индикаторы позволяют оценить мнение рынка и его близость к «быкам» или «медведям». Они могут быть синхронными или опережающими индикаторами. Среди них индекс новых максимумов и минимумов, отношение спроса и предложения, консенсус «быков», направление игры, индекс подъема /спада, индекс игроков и т. д.

К наиболее часто встречающимся техническим индикаторам фондового рынка относят рассмотрение и расчет определенных индексов и, прежде всего, индекса нового максимума и нового минимума NH-NL. Индекс нового максимума и нового минимума отслеживает число лидеров рынка. Он подсчитывает число акций на рынке, достигших в данный день максимальной цены за год, и число акций, достигших минимальной цены.

Акции из списка нового максимума лидируют по силе, а акции из списка нового минимума лидируют по слабости. NH-NL подтверждает тренд, когда он падает и растет вместе с ценами. Он показывает, что рынок ценных бумаг достигает дна или вершины, когда отклоняется от цен. Индекс измеряет дневную разницу между новыми максимумами и новыми минимумами:

NH-NL = Новые максимумы — новые минимумы.

Изображается индекс в виде гистограммы со средней линией на уровне нуля. В те дни, когда новых максимумов больше, чем минимумов, NH-NL положителен и рисуется выше средней линии, в те дни, когда новых минимумов больше, NH-NL рисуется ниже средней линии. Если число новых максимумов равно числу новых минимумов, то NH-NL равен нулю. Когда NH-NL поднимается над средней линией, это говорит о том, что руководство «быков» сильнее. Если NH-NL опускается ниже средней линии, это свидетельствует о том, что сильнее позиция «медведей». Когда рынок взлетает на новую высоту и NH-NL дает новый максимум, это означает, что позиция «быков» усиливается и восходящий тренд, видимо, продолжится. Новый минимум в NH-NL показывает, что нисходящий тренд скорее всего продолжится, если акции падают, но NH-NL поворачивается вверх — значит, цена скоро должна развернуться. Индекс NH-NL находит самые сильные и самые слабые акции на рынке и сопоставляет их количество. Он сравнивает баланс сил между лидерами силы и лидерами слабости. Вот почему он является ведущим индикатором на рынке ценных бумаг. Широкие индексы, такие как Стандарт энд пурс-500, обычно следуют тенденциям NH-NL.

Следующим индикатором выступает индикатор трока — он показывает, когда основные подъемы и спады созрели для обращения вспять, измеряя степень оптимизма, доминирующего на рынке группы. Излишний оптимизм связан с вершинами рынка, а излишний пессимизм — с его дном. Индикатор игрока измеряет отношение числа растущих акций к падающим и соотносит его с отношением растущего объема к падающему. Этот индикатор распространялся Ричардом Армсом и включен в большинство справочных систем. С течением времени возникали разные модификации этого индекса: индекс листинговых акций, индекс арбитража, индекс возвратности дивидендов и т. д. Первоначальная интерпретация его изменилась, а он остается по-прежнему одним из лучших рыночных индикаторов, помогая выбрать момент для игры как с акциями, так и с фьючерсами и опционами по индексам рынка ценных бумаг.

Индикатор самых активных акций — это линия подъема/падения 15 самых активных акций на Нью-Йоркской фондовой бирже. Эти акции приводятся ежедневно в большинстве газет. Несколько крупных эмитентов появляются в этом списке часто. Остальные акции попадают в список, только когда особенно хорошие или плохие новости привлекают к ним внимание публики. Этот индекс — индикатор больших денег, он показывает, склоняются ли большие деньги к «быкам» или «медведям». Этот индекс на каждый день равен разнице между числом растущих, наиболее активных акций и числом падающих". Каждое значение прибавляют к вчерашней сумме, что дает кумулятивную линию индекса. Когда этот индекс идет в ногу с рынком, это означает, что большие деньги поддерживают тренд и он, скорее всего, продлится. Если рынок дает одну картину, а ин- деке — другую, это служит указанием на то, что большие деньги делают ставку на обращение тренда вспять. Когда же тренд индекса противоположен тренду цен — разворот рынка особенно вероятен.

Также стоит отметить, что цены на фондовые инструменты складываются под влиянием спроса и предложения, которые, в свою очередь, зависят от психологии рыночного поведения различных групп инвесторов. Если, например, цены на акции какой-либо компании стали падать, то число участников рынка, желающих избавиться от них, возрастет. Таким, образом, тенденция к понижению цен на рынке (или рынок «медведя») формируется под влиянием мнения участников рынка, что цены на акции будут падать, в результате чего инвесторы станут продавать акции. Однако по достижении ценами определенного уровня начинает расти число лиц, скупающих обесценивающиеся акции в надежде на повышение их курса в будущем. Со временем эта тенденция становится преобладающей, и стоимость акций вновь начинает расти. Таким образом, тенденция к повышению (или рынок «быка») формируется под влиянием мнения участников рынка, что цены на акции будут расти, в результате чего лица, играющие на повышение («быки»), будут покупать акции. Однако по мере подъема рынка какого-либо фондового инструмента постепенно увеличивается группа тех, кто считает, что его цена достигла своего максимума, и начинает продавать принадлежащие им ценные бумаги.

Таким образом, на основе анализа графиков, диаграмм, индикаторов консультант принимает решение о прогнозе уровня стоимости на фондовом рынке ценных бумаг данной компании, выбор оптимального момента времени для купли-продажи этих ценных бумаг, осуществляется проверка достоверности проведенного фундаментального анализа.

Для более точного и четкого принятия решения необходимо использовать оба вида анализа —'технического и фундаментального, так как в некоторых случаях большие результаты приносит фундаментальный анализ, в других — более эффективен технический. К примеру, при выборе для долгосрочных вложений надежных компаний с устойчивым ростом капитала в большей степени нужно ориентироваться на фундаментальный анализ, то же можно сказать и в случае, если предполагается игра на краткосрочных вложениях в акции недооцененных компаний. В то же время инвестору, активному на рынке краткосрочных инструментов и ожидающему скорой смены инвестиционных настроений, лучше обратить внимание на технический анализ. Поэтому чаще всего фундаментальный анализ применяется при формировании портфеля и определяет, что покупать, а технический анализ используется для принятия своевременных инвестиционных решений и отвечает на вопрос, когда покупать. Делая акцент на разных случаях, они дополняют друг друга и помогают инвестору принять более эффективное решение.