Рынок ценных бумаг

Биржевое первичное размещение ценных бумаг  в России

Основой рынка ценных бумаг служит первичный рынок, так как именно он определяет его совокупные масштабы и темпы развития. Однако объемы первичных рынков в развитых странах в настоящее время существенно различаются.

Несомненно, первое место по объемам выпуска и по обороту занимает первичный рынок США, несколько отстает от него сравнительно молодой рынок Японии, а вот Германия в последние годы прочно удерживает третье место, серьезно конкурируя с другими странами, такими как Франция и Великобритания.

В последние годы активно идет процесс интернационализации рынков ценных бумаг, в том числе и первичного, что обязательно скажется и на развитии экономики стран в целом, так как перераспределение капитала между странами будет вестись значительно активнее.

В России первичный рынок, как, собственно, и рынок в целом, сформировался в 1992 г.

При этом образовался он как внебиржевой рынок, связанный с приватизацией экономики и выпуском приватизационного чека (ваучера), и к середине 90-х годов XX в. был представлен преимущественно акциями, размещающимися путем открытой или закрытой подписки, посредством фондовых магазинов, отделений связи, банков и других каналов.

В настоящее время первичное размещение ценных бумаг в России осуществляется либо непосредственно эмитентом, либо с помощью фирмы-посредника — профессионального участника рынка ценных бумаг.

При этом основная часть выпусков размещается именно самим эмитентом, что связано с недостаточностью средств для привлечения посредника, опыта организации внебиржевой торговли у профессиональных участников.

Помимо этого в России организовано и осуществляется биржевое первичное размещение ценных бумаг. Однако это в большей степени касается государственных ценных бумаг. Их размещение осуществляется на аукционах при посредничестве Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ).