Банки

Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика

Раздел: Бизнес, финансы

После изучения настоящей главы вы сможете:

С помощью Т-счетов показать результаты различных операций с

наличными деньгами, которые осуществляют банки.

Обсудить характеристики различных типов вторичных резервов и

описать причины, по которым банки держат активы во вторичных

резервах.

Объяснить, как функционирует рынок федеральных фондов и

почему он так важен для банков.

Объяснить выгодность для банков вложений в ценные бумаги

правительства США.

Описать характеристики муниципальных облигаций, отличающие их

от других активов, находящихся в портфелях банков.

В этой и двух последующих главах обсуждаются операции коммерческих Банков. Правильное понимание функционирования коммерческих банков важно по двум причинам. Во-первых, эти институты составляют основу финансовой системы США, представляя собой главный источник ликвидности и основной канал передачи денежных средств от тех, кто сберегает деньги, к тем, кто их инвестирует. Во-вторых, коммерческие банки снабжают экономику основной массой средств обращения в форме операционных депозитов (iransaclions deposits). В силу этих причин усилия ФРС, направленные на контроль за уровнем цен, за занятостью и реальным объемом производства с помощью денежно-кредитной политики, устремлены именно на коммерческие банки. Хотя многие соображения, выдвинутые в этих трех главах, сохраняют свою силу не только для коммерческих банков, но и для сберегательных институтов, мы займемся специальным рассмотрением последних в главе 8.

НЕКОТОРЫЕ ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ

Осуществляя процессы управления своими портфелями, банки преследуют несколько целей. Эти цели были описаны в самой общей форме в ходе обсуждения спроса на активы, предъявляемого как деловыми единицами, так и отдельными лицами <см. главу 2). В этой главе, а также, в известной степени, Б главах б и 7 мы вновь остановимся на этих целях, но уже с точки зрения самих банков. Прежде чем вдаваться в детали, мы вспомним ряд общих принципов. Читатели, ранее изучавшие другие сферы бизнеса или экономики, найдут здесь много известного для себя, однако специфические детали, относящиеся к банковскому делу, имеют уникальный характер.

Балансовые отчеты

Главным инструментом для изучения деятельности коммерческого банка является балансовый отчет. В табл. 5.1 показан балансовый отчет «Дартмут Нэшнл Бэнк» — типичный отчет мелкого или среднего коммерческого банка.

На день, к которому подготавливался отчет, 31 декабря 1986 г., бухгалтеры составили список всех банковских активов. Включили в него все объекты собственности, как реальные, так и финансовые, которыми владеет банк, в том числе кассовую наличность, ценные бумаги, вычислительную технику и так далее. Обратите внимание, что ссуды, выданные банком, учитываются в активах банка, поскольку они предоставляют обязательства осуществления будущих платежей банку в соответствии с оговоренными графиками. Совокупные активы банка на это число составили 156 956 000 долларов.

На то же самое число приведены в балансовом отчете данные о банковских пассивах (liabilities). В их число включаются все денежные требования, выставленные банку, кроме требований его владельцев.

НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ НЕ ВСЕГДА ПРИВОДИТ К ЗАКРЫТИЮ БАНКА

Для того, что правильно понять, что такое платежеспособность, представьте себе, что банк продает все свои активы по ценам, равным суммам, обозначенным в балансовом отчете, получая, таким образом, 156 956 000 долларов. Из этих поступлений банк рассчитывается по всем своим обязательствам, обозначенным в пассивах в соответствии с их балансовой стоимостью, выплачивая сумму в 148 093 000 долларов. В результате этих операции у владельцев банка сохраняются остаточные требования к банку на сумму 8 863 000 долларов. Таким образом, разность между банковскими активами и пассивами составляет .реальную величину капитала банка, представленного в форме акций. Этот остаток иначе обозначается термином «собственный капитал банка», Банк в нашем примере является платежеспособным, поскольку величина его акционерного капитала (капитала, представленного в акциях), больше нуля. Неплатежеспособный банк — это банк, чьи пассивы (обязательства) превышают его активы. Такой банк имеет нулевую или отрицательную величину акционерного капитала.

Т-счета

Поскольку капитал банка в форме акций определяется как разность между активами и пассивами, то величина пассивов плюс величина капитала в форме акций всегда в точности равна величине совокупных активов. Именно поэтому банковский отчет и называется балансовым. Для того, чтобы сохранялся этот балансовый принцип, нельзя изменять в балансовом отчете только одну строку. Вместо этого всегда нужно вносить изменения сразу в две строки, причем эти изменения должны взаимно балансировать друг друга. Обсуждая банковские операции, часто значительно проще сосредоточить внимание именно на самих этих изменениях, а не на всем балансовом отчете. В последующих главах мы часто будем пользоваться упрощенными балансовыми отчетами, известными как Т-счета. Среди прочих своих функций Т-счета могут продемонстрировать те изменения в балансовом отчете, которые являются результатом той или иной банковской операции.

В прежние времена банкиры держали финансовые документы в кожаных сумках, получивших название «портфелей*. В наши дни финансовая учетная документация принимает форму невидимых электронных бухгалтерских про-водок (записей в электронные «.банковские книги» — прим. пер.), однако сам термин «портфель» сохранился. Теперь он означает просто всю совокупность банковских активов и пассивов. Основной задачей банковских служащих является такое управление портфелями банка, которое в наибольшей степени отвечает целям банка, исходя из действующих инструкций, регулирующих банковские операции.

 Теоретически, когда банк становится неплатежеспособным, то есть его собственный капитал падает до нуля, он прекращает операции. Однако так происходит далеко не всегда.

Компания «Сбережения и ссуды» г. Беркбернстта (Техас), как обычно, утром открывала двери для своих клиентов. Служащие принимали вклады и вы; давали деньги со счетов. Однако ежедневно к концу дня дела компании были хуже, чем в его начале. Так продолжалось изо дня в день. Капитал компании был подорван политикой выдачи ссуд, не погашавшихся в срок. Компания имела, как говорят экономисты, отрицательный собственный капитал. Ее шаткие активы едва-едза позволяли осуществлять выплаты вкладчикам. Убытки от основной деятельности углубляли создавшийся дефицит на 1,5 млн. долларов ежемесячно.

«Никому не нужна собака, на которой полно блох»,— заявил Л. Л. Во-умэн, уполномоченный от штата по делам сбережений и ссуд. —«Каждый день, пока эта ассоциация работает, стоит Федеральной корпорации по страхованию сбережений и ссуд больших денег».

Однако ссудо-сберегательная ассоциация г. Беркбернетта, Техас, — не единственная финансово-кредитная организация, терпящая бедствие, и, несмотря на это, получившая санкцию на продолжение деятельности. В 1986 г. более 400 ссудо-сберегательных ассоциаций продолжали функционировать, не обладая платежеспособностью. Помимо этого, десять крупнейших банков США имели в своих балансовых отчетах ссуды на сумму 55 млрд. долларов, выданных пяти латиноамериканским странам и Филиппинам. По имеющимся оцен-

кам эти десять ссуд на 150% превосходят их акционерный капитал. Между тем реальная ценность этих ссуд может оказаться на 20 и даже 50 процентов меньше, чем их балансовая ценность. .Таково мнение многих банкиров и £.на-лнтнков.

Единственное, что сохраняет иллюзию платежеспособности многих бедствующих финансовых институтов — это практика «.откладывания убытков от ссуд» (-<lo;m loss deferral»). Она сводится к тому, что активы учитываются по их балансовой СТОИМОСТИ даже тогда, когда их рыночная стоимость намного меньше, что связано с высокой вероятностью невыполнения обязательств должниками. Если бы активы были уменьшены до величины их реальной стоимости, то потери сократили бы акционерный ка-пятал банка на величину списания. В ряде случаев это привело бы к тому, что собственный капитал банка стал бы равен нулю или меньше.

Некоторые обозреватели называют практику откладывания убытков от ссуд «складированием долгов». Наиболее оптимистичные из них полагают, что такое «складирование» позволит со временем решить многие проблемы, связанные с невозвращением кредитов, особенно если процентные ставки будут не очень высокими. Однако инфляция — этот классический механизм, позволяющий банкам сократить потери от невозвращения ссуд в срок — едва ли окажет существенную помощь в обозримом будущем.

В этой главе мы рассматриваем только один сегмент банковского отчета, в котором приводятся наиболее ликвидные активы банка. В главе 6 мы рассмотрим ссуды, а в главе 7 — пассивы. Однако необходимо подчеркнуть, что все рассуждения, приведенные в этих трех главах, объединены единой стратегией управления портфелем. Потребность в ликвидности зависит, по крайней мере частично, от природы и характера банковских ссуд и депозитов; г.ыбор ссуд зависит в такой же мерс от величины денежных средств. В свою очередь, стратегия привлечения депозитов зависит от доступных банку инвестиционных возможностей. Все эти факторы взаимосвязаны.

Ввиду того,, что сумма наличных денег, поступающих ежедневно на депозиты от клиентов банка, примерно равна сумме изъятия наличных денег, банк может нормально функционировать, обходясь сравнительно небольшим объемом кассовой наличности по сравнению с размерами банковских депозитов. Как следует из табл. 5.1, на 31 декабря 1986 г. кассовая наличность «Дартмут Нэшнл Бэнк» составляла всего 1 071 000 долл. В то же время совокупные депозиты банка составляли 134 342 000 долл. Банки избегают держать в наличных очень крупные суммы денег из-за относительной легкости, с которой они могут быть украдены, а также потому, что эти деньги не приносят дохода в форме процента. Кассовая наличность банка'по закону считается его резервом, хотя в более крупных банках резервы состоят из обязательных остатков на счетах в Федеральных Резервных банках.

Остатки на счетах в Федеральном Резервном банке

На 31 декабря 1986 г. остатки на счетах «Дартмут Нэшнл Бэнк» в Федеральном Резервном банке г. Бостона составили 5 286 000 долл. <см. табл. 5.1). Эти остатки служат двум целям: они выполняют функцию обязательных по закону резервов и используются при клиринге' и для инкассации 2. В соответствии с законом {коммерческие) банки обязаны держать в резервах суммы, равные определенной доле их депозитов. Поскольку счета в Федеральном Резервном банке представляют собой депозиты до востребования и, соответственно, не приносят процентов, обычно банки стараются ограничить размеры своих резервных авуаров минимальной, определенной законом, величиной.

Помимо этого, многие коммерческие банки с помощью своих депозитов в Федеральном Резервном банке получают деньги по чекам, положенным к ним на хранение, но выписанным и подлежащим оплате в других банках. Получив такой чек, Федеральный Резервный банк уменьшает размеры резервного депозита того банка, на который выписан чек, на величину, указанную в чеке. Хотя такой практикой инкассирования чеков, подлежащих оплате другими банками, и пользуются многие коммерческие банки, есть среди них и такие, которые просто кладут подобные чеки на хранение (т. е. депонируют их — прим. пер.), в банках-корреспондентах. Что касается чеков, выписанных на зарубежные банки, то они инкассируются, как правило, в крупных городских банках.

Во многих городах и районах банки инкассируют чеки друг друга через местные клиринговые палаты. Услуги клиринговой палаты избавляют банки от необходимости проводки чеков через Федеральный Резервный банк или банк-корреспондент, что ускоряет процесс инкассирования. Ускорение процессов клиринга увеличивает то, что банкиры называют «степенью доступности» денежных средств. Это является главной причиной, по которой коммерческие банки пользуются услугами клиринговой палаты. Помимо этого использование клиринговых палат снижает издержки на осуществление клиринга, поскольку эти палаты обязаны регистрировать только либо активные (благоприятные), либо пассивные (неблагоприятные) клиринговые балансы банков-клиентов палаты, о чем палатой информируется Федеральный Резервный банк или банк-корреспондент.

Коммерческие банки, осуществляющие клиринг чеков других банков, взыскивают с них около 8% номинала каждого проведенного чека. Для того, чтобы исключить практику субсидированного клиринга чеков, Закон о денежном обращении 1980 г. обязал Федеральные Резервные банки начать взимать комиссионные за оказание этой услуги. До этого момента Федеральные Резервные банки осуществляли клиринг чеков банков-членов ФРС бесплатно. Эта мера существенно уменьшила количество чеков, клиринг которых осуществляется Федеральными Резервными банками.

Наряду с обработкой чеков, подлежащих оплате другими банками, которые банк получает от своих вкладчиков, банк должен также обрабатывать и те чеки, которые выписаны на него, если такие чеки получены другими банками. Теперь на всех чеках содержится закодированная информация, помогающая при сортировке чеков и отправке их в адрес тех банков, где они подлежат инкассированию. Так, например, код, записанный на чеках, подлежащих оплате банком «Дартмут Нэшнл*, предлагает направлять их либо в местную клиринговую палату, либо в Федеральный Резервный банк г. Бостона. Т-счет 5.3 показывает, как, получив чек на 1000 долларов, подлежащий оплате банком «-Дартмут Нэшнл», Федеральный Резервный банк г. Бостона сокращает величину депозита банка *Дартмут Нэшнл» у себя в Федеральном Резервном банке, а затем уж и сам «Дартмут Нэшнл» сокращает величину депозита клиента, выписавшего чек.

Чек на инкассо

Чеки, находящиеся «на пути* в Федеральный Резервный банк, называются чеками в процессе инкассирования или «чеками на инкассо*. Они появляются в статьях активов, так как представляют собой денежные требования. На 31 декабря 1986 г. «Дартмут Нэшнлл имел чеков на инкассо на сумму 7 644 000 долларов. Размер этой суммы красноречиво свидетельствует о крупных масштабах чековых операций, ежедневно совершающихся в банках. Предположим, что «Дартмут Нэшнл Бэнк» получил от одного из своих вкладчиков чек на 1000 долл., выписанный на «Щомет Бэнк» г. Бостона. Немедленная реакция на балансовом отчете «-Дартмут Нэшнл» показана на Т-счете 5.4. Сумма чеков н;) инкассо уравнивается в пассивах соответствующим увеличением депозитов.

Как только Федеральный Резервный банк г. Бостона «проведет» чек (букв. — обработает — прим. пер.), он увеличит остаток вклада банка «Дартмут Нэшнл» у себя, а сумма чеков на инкассо в «Дартмут Нэшнл» сократится, как это показано в Т-счете 5.5. Поскольку чек был выписан на «Шомет Бэнк», Федеральный Резервный банк уменьшит сумму остатка «Шомет Бэнк» на 1000 долл., переводя эту сумму'на счет «Дартмут Нэшнл Бэнк». Затем «Шомет Бонк* уменьшит сумму депозита лица, выписавшего чек.

Остаток на счету «Дартмут Нэшнл» в Федеральном Резервном банке г. Бостона возрастет, если общая стоимость чеков, выписанных на другие банки и переданных в Федеральный Резервный банк, превзойдет по величине стоимость его собственных чеков, которые будут пересланы для инкассирования в Резервный банк. Такие изменения в размерах остатков на счетах в Федеральном Резервном банке имеют очень большое значение, поскольку этот депозит представляет собой важнейшую часть обязательных резервов банка, размеры которых регулируются законом. Изменения в резервах определяют, сможет ли бане расширить объемы выдаваемых им ссуд и инвестиций или вынужден будет их сократить. Если на остатках счетов банка в Федеральном Резервном банке образуется сумма, превышающая величину обязательных резервов, коммерческий банк немедленно ее инвестирует или даст взаймы для того,  чтобы  получить таким образом дополнительный доход  в форме

ссудного процента. Если же остатки счетов коммерческого банка в Резервном банке недостаточны для того, чтобы удовлетворить требования, предъявляемые к банковским резервам, банк должен увеличить эти остатки, продав некоторые ценные бумаги, взяв ссуду или же каким-либо иным способом.

Остатки на счетах в банках-корреспондентах

В главе 4 мы установили, что если один банк открывает текущий счет в другом банке для того, чтобы воспользоваться услугами, предоставляемыми этим банком, то банки образуют между собой корреспондентские связи. В балансовом отчете «Дартмут Нэшнл Бэнк* приводятся данные об остатках счетов в банках-корреспондентах. Они составили 530 000 долл. Эти остатки в банках-корреспондентах называются межбанковскими депозитами

Остатки на счетах в Федеральном Резервном банке

Размеры банковского остатка в банках-корреспондентах обычно зависят от характера и объемов услуг, предоставляемых корреспондентом. В ряде случаев доходы от предоставления кредита банку-корреспонденту, в основе которого лежат остатки на корреспондентском счете, идут на оплату услуг, предоставляемых банком-корреспондентом.

Остатки на счетах в банках-корреспондентах используются также и для осуществления клиринга чеков. Чеки, выписанные на иностранные банки» а также чеки, выписанные на банки, для которых не обязателен обмен по номиналу', не подлежат клирингу в Федеральных Резервных банках. Банки, которые не оплачивают чеки по номиналу, вычитают плату за обмен тех чеков, которые были выписаны их вкладчиками, когда другие банки (банки-реципиенты) возвращают чеки через клиринговые каналы. Банк-корреспондент взимает плату за клиринг каждого такого чека.