Банки

Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика

Раздел: Бизнес, финансы

Далее мы обратимся к другой стороне уравнения балансовых резервов — а именно к факторам, способствующим поглощению резервных депозитов; их рост приводит к уменьшению резервных депозитов и наоборот — уменьшение способствует росту резервных депозитов.

Обращающиеся платежные средства

Наиболее важный фактор, поглощающий резервные депозиты, — это обращающиеся платежные средства; они состоят из общего объема банкнот ФРС и платежных средств Государственного Казначейства США, за исключением находящихся на хранении в Государственном Казначействе и Федеральных Резервных банках.

Рост величины обращающихся платежных средств уменьшает объем резервных депозитов в Федеральных Резервных банках.

Как представлено на Т-счете 13.6а, в тот момент, когда банк получает наличные суммы (монеты и бумажные деньги) от Федерального Резервного банка, его резервы в ФРС уменьшаются. Банкноты ФРС и платежные средства Государственного Казначейства, находящиеся в виде кассовых остатков в коммерческих банках, составляют часть обращающихся платежных средств. Если абсолютное увеличение объема обращающихся платежных средств состоит из выпущенных в обращение банкнот ФРС, то соответствующее сокращение резервных депозитов иллюстрируется на Т-счете 13.6Ь. С другой стороны, если абсолютное увеличение объема обращающихся платежных средств приходится на долю монет, выпущенных Государственным Казначейством, то это обстоятельство уменьшит их количество в Федеральных Резервных банках (см. Т-счет 13.6с).

Заметим, что рост и увеличение объемов обращающихся платежных средств, снижая уровень резервных депозитов, не уменьшает при этом денежную базу. Вспомним, что денежную базу составляет сумма резервных депозитов и общий объем обращающихся платежных средств (кассовые остатки в банках и наличные деньги, обращающиеся вне банковской сферы). Рост обращающихся платежных средств в точности равняется в этом случае уменьшению резервных депозитов, то есть денежная база не претерпевает каких-либо изменений.

Авуары Государственного Казначейства США

Авуары Государственного Казначейства США — второй фактор, способствующий поглощению резервных депозитов, — включают в себя монеты и банкноты ФРС, являющиеся в этот момент собственностью федерального правительства и хранящиеся в Государственном Казначействе. В качестве основного типа денег Государственное Казначейство открывает вклады до востребования в Федеральных Резервных банках и иных депозитных учреждениях, однако некоторое количество денежных средств в виде монет и бумажных денег для обеспечения определенных финансовых операций также находится в распоряжении Государственного Казначейства. Кроме того, продукция монетных дворов США первоначально также оседает в подвалах Казначейства. Изменения этой позиции уравнения банковских резервов весьма незначительны по своему объему и, следовательно, влиянию на   финансово-экономическую  систему.

Если Государственное Казначейство решает увеличить свои авуары, депозиты Государственного Казначейства в Федеральных Резервных банках уменьшаются (см. Т-счет 13.7а и Ь). Хотя сама по себе эта финансовая операция прямо не повлияет на резервные депозиты, обычно Государственное Казначейство восполняет свои вклады в Федеральных Резервных банках, обеспечивая тем самым их на уровне, достаточном для удовлетворения потребностей этого федерального органа. Когда Государственное Казначейство депонирует в ФРС налоговые поступления, полученные в виде чеков, выписанных на коммерческие банки, резервные депозиты уменьшаются (см.   Т-счет   13.7с).

Депозиты Государственного Казначейства США

Еженедельные изменения депозитов Государственного Казначейства США в Федеральных Резервных банках — третий важный фактор, способствующий поглощению резервных депозитов. Зачастую он играет весьма существенную роль при рассмотрении уравнения банковских резервов. Заметим, что в табл. 13.1 разница в депозитах Государственного Казначейства на 31 октября и 30 ноября 1986 года весьма незначительна. Несколько раз в неделю денежные средства переводятся на этот счет в ФРС со вкладов Государственного Казначейства в иных депозитных учреждениях. Такие операции воздействуют на объем резервных депозитов следующим образом: когда депозиты Казначейства в Федеральных Резервных банках возрастут, резервные депозиты коммерческих банков уменьшатся на ту же самую величину   (см.   Т-счет   13.8).

Когда Государственное Казначейство расходует свои средства, выписывая чеки на свои депозиты в Федеральных Резервных банках, резервные депозиты, наоборот, увеличиваются, а суммы на счетах Государственного Казначейства в ФРС уменьшаются. Любой хозяйственный агент, получивший   от   Государственного   Казначейства   чек,   депонирует   его   в   коммерческом банке. Следовательно, резервные депозиты возрастают после того, как этот чек будет представлен коммерческим банком в ФРС для инкассирования.

Депозиты иностранных правительственных органов

Депозиты иностранных правительственных органов, некоторые другие депозиты и балансовые остатки депозитных учреждений, относящиеся к оказанию банковских услуг, размещенные в Федеральной Резервной Системе, обычно проявляют тенденцию к весьма постепенным изменениям.

В балансовом отчете двенадцати Федеральных Резервных банков, приведенном в табл. 11.1, вклады депозитных учреждений составляли 38,296 млрд. долларов, из которых 36,552 млрд. долларов приходилось на долю резервных депозитов, а 1,744 млрд. долларов являлись балансовыми остатками депозитных учреждений, относящимися к оказанию банковских услуг. Эти последние принадлежат, как правило, небольшим депозитным учреждениям, акцентирующим внимание в своей деятельности на неличные вклады на срок, сберегательные вклады, вклады в евровалюте, которые по своему объему столь невелики, что не требуют соответствующего обязательного резервного покрытия. Наличие этих балансовых остатков обеспечивает возможность осуществления клиринга чеков, выписанных на эти  вклады,   и   телеграфных  переводов.

Изменения объемов депозитов иностранных правительственных органов и балансовых остатков депозитных учреждений, относящихся к оказанию банковских услуг, оказывают то же воздействие на резервные депозиты, что и изменения депозитов Государственного Казначейства. Например, иностранные правительственные органы увеличивают свои вклады в Федеральных Резервных банках, депонируя в ФРС чеки, выписанные на коммерческие банки США. Таким образом, депозиты иностранных правительственных органов в ФРС возрастают, а резервные вклады депозитных учреждений уменьшаются. Противоположный эффект имеет место, когда некое иностранное правительственное учреждение выписывает чек на свой вклад, размещенный в ФРС. Когда коммерческий банк;'получивший этот платежный документ, депонирует его в Федеральном Резервном банке, его резервные депозиты в ФРС возрастают, а иностранные депозиты уменьшаются.

Аналогичная взаимосвязь сохраняется и между резервными депозитами и балансовыми остатками депозитных учреждений, относящихся к оказанию банковских услуг. Чеки, депонированные на эти балансовые остатки, могут, к примеру, их увеличивать и уменьшать резервные депозиты коммерческих банков, на который они были выписаны. Поскольку Федеральная Резервная Система своей властью исключает некоторые виды этих балансовых остатков из резервных депозитов, то их общие изменения не всегда оказывают влияние на величину резервных депозитов.

Другие обязательства ФРС

Другие обязательства ФРС и счета движения капитальных средств — последний из факторов, поглощающий резервные депозиты, включает в себя в первую очередь счета движения капитальных средств Федеральных Резервных банков плюс ряд текущих обязательств. Сам по себе этот фактор оказывает небольшое влияние на уравнение банковских резервов. Рост счетов   движения   капитальных   средств   уменьшает   резервные   депозиты;

соответственно наблюдается и обратная зависимость. Например, когда коммерческий банк приобретает какие-либо капитальные средства, принадлежащие ФРС, он оплачивает сделку, выписывая чек на вклад этого банка в Федеральном Резервном банке. Таким образом, оплаченная часть акционерного капитала Федерального Резервного банка возрастает, а резервные депозиты коммерческого банка уменьшаются. Противоположный эффект наблюдается при выплате дивидендов через Федеральный Резервный банк: банк депонирует соответствующий чек в ФРС и, таким образом, резервные депозиты возрастают, а ПОЗИЦИЯ «счет движения капитальных средств» уменьшается.