Банки

Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика

Раздел: Бизнес, финансы

После изучения настоящей главы вы сможете:

Вывести и дать соответствующую интерпретацию уравнению обмена.

Объяснить, исходя из классической количественной теории денег и цен, соотношение между денежной массой, находящейся в обращении, и абсолютным уровнем цен.

Описать типичный деловой цикл.

Объяснить на примере экономики США взаимные зависимости между стадиями делового цикла и количеством денег, находящихся в обращении.

Обсудить проблемы современной количественной теории денег и цен, монетаристской школы и кейнсианского подхода как инструментов денежно-кредитной политики.

В предыдущих главах мы познакомились с природой денег, способами их создания в недрах банковской системы и теми механизмами, с помощью которых Федеральная Резервная Система (ФРС) контролирует и регулирует количество денег. Начиная с настоящей главы, мы обратимся к монетаристской теории, изучающей влияние денег и определенной денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. Изучение и обсуждение монетаристской теории в дальнейшем строится на описанных ранее концептуальных понятиях коммерческой и государственной банковских систем. Деньги как таковые влияют на экономику согласно правилам, которыми руководствуются банки, создавая деньги и проводя в жизнь соответствующую финансовую политику. Однако в главах, посвященных изложению концепций монетаристской школы, мы несколько расширим принятый ранее круг понятий. Мы попытаемся заглянуть дальше — за финансовые рынки и процентные ставки — и обратимся к таким общим вопросам, как инфляция, безработица и экономический рост.

Настоящая глава начинает обсуждение монетаристской теории с краткого исторического экскурса. Следующая группа глав исследует влияние денег на уровень затрат, выпуск продукции и уровень цен. Заключительные главы переносят рассмотрение монетаристской теории в транснациональные сферы.

КЛАССИЧЕСКАЯ КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ТЕОРИЯ

Представление о том, что деньги влияют на уровень внутренних цен, достаточно архаично. Европейцы поняли это обстоятельство еще в 16 веке, когда поток награбленного серебра и золота, хлынувший из Нового Света в Европу, резко увеличил количество денег, находящихся в обращении. Рост количества серебра и золота совпал с ростом уровня цен, и многие усмотрели в этом событии прямую причинно-следственную связь, (см. раздел 14.1 «Из истории денег»). В 1630 году английский историограф и толкователь Томас Мун написал следующее: «Существует единое всеобщее мнение, что наличие большого количества денег в Королевстве делает английские товары дороже». Этот пассаж часто цитируют в качестве первого упоминания о доктрине, которая в течение следующих трех столетий стала известна как классическая количественная теория денег и цен.

Классическая количественная теория денег и цен оптимальным образом 'может быть истолкована в рамках анализа уравнения обмена, введенного 'ранее в главе I, хотя само по себе это уравнение было выражено в современной форме только в нашем столетии.

Уравнение обмена в данной форме выражает некое отношение учета, остающееся справедливым в любых условиях, что достигается введением в него цасоррсти[обращения денег в движении доходов.! Например, при реальном отъеме производства, равном 1 триллиону долларов, и обращении каждого доллара из общей денежной массы в среднем 4 раза в год для поддержания абсолютного уровня цен на единичном уровне очевидно потребуется 250 млрд. долларов денежной массы, находящейся в обращении. Однако, вводя ряд дополнительных соображений, уравнение обмена и его следствия возможно трансформировать в теорию абсолютного уровня цен.

В частности, многие сторонники классической школы полагали, что скорость обращения денег в движении доходов и реальный объем производства (выпуск продукции) имеют тенденцию стремиться к некоему естественному уровню и не зависят от воздействия денег и денежной политики (следовательно, могут рассматриваться как константы). Они считали, что реальный объем производства определяется состоянием трудовых ресурсов государства, его производственными мощностями и так далее, а скорость обращения определяется факторами, схожими с количеством ежегодных выплат жалования рабочим. Частично это происходит вследствие появления непредвиденных обстоятельств в краткосрочные временные интервалы, частично из-за роста реального объема производства с течением времени.  Кроме того, факторы, влияющие на схорость обращения денег, также не остаются неизменными.

Тем не менее, даже грубая количественная теория, которая не учитывает

вышеописанные процессы, считая входящие в них параметры на определенном

уровне анализа фиксированными,  весьма отчетливо иллюстрирует тесную

взаимосвязь количества денег, находящихся в обращении, и абсолютного уров

ня цен. Никогда не существовала быстрая инфляция без быстрого роста)

"денежной массы, быстрый рост денежной массы в течение продолжительного

периода времени никогда не сопровождался стабильностью цен.