Экономика. Бизнес

Банковский маркетинг

Раздел: Право, бизнес, финансы

Общие подходы

Становление и развитие банковского маркетинга имеет большую практическую значимость с точки зрения банковских работников, так как от умелого использования широкого комплекса финансово-кредитных инструментов непосредственно зависит само их существование, сама возможность извлечения прибыли от операций на денежном рынке, или же, напротив, риск потери капитала и банкротства. Денежный рынок относится к сфере обращения, а современные российские коммерческие банки - наиболее активное и мобильное звено сферы обращения. Коммерческие банки являются профессиональными участниками финансового рынка, причем одновременно различных его секторов. Банки стремятся сохранить достигнутый уровень прибыльности, поэтому в первую очередь озабочены проблемами поиска рационального сочетания прибыльности и минимизации рисков. Коммерческие банки не только формируют рынок кредитов, рынок ценных бумаг и валютный рынок страны, принимают участие в создании и функционировании товарных, фондовых и валютных бирж, но они также являются обладателями необходимой информации о финансовом положении предприятий и организаций, конъюнктуре фондового, кредитного и валютного рынков Российской Федерации.

К основным вопросам банковского маркетинга в рассматриваемой сфере относятся:

1.         Классификация банковских рисков;

2.         Подготовка методов расчета экономических, политических и других рисков банка;

3. Разработка основ и методов расчета экономических и других рисков клиентов и партнеров коммерческих банков.

Как показывает опыт деятельности наиболее крупных, динамичных и рентабельных кредитных институтов России, их прибыльная работа основывается  на следующих важнейших факторах:

1) гибкой рыночной стратегии; 2) высокой надежности; 3) постоянном повышении качества обслуживания клиентов. Расширению клиентуры, повышению конкурентоспособности и росту финансовых результатов в значительной степени способствуют предоставление все более льготных для клиентов условий расчетно-кассового обслуживания, открытие ряда новых филиалов и отделений, оптимизация организационной структуры коммерческих банков и их подразделений, внедрение новых банковских продуктов, активная работа с акциями самих коммерческих банков на вторичном рынке ценных бумаг, проведение успешных операций с государственными ценными бумагами и на рынке краткосрочных кредитов. Важным достижением крупных российских коммерческих банков является также разработка и создание собственных информационных технологий, подклю-1 чение к международным системам СВИФТ и Рейтер-дилинг.

Главная цель управления активами банка - получение максимальной прибыли на вложенный капитал (как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе) при обеспечении устойчивости и ликвидности кредитного учреждения. Например, одной из особенностей многих российских коммерческих банков является наличие значительных вложений средств в операции по предоставлению кредита другим банкам, а также в виде средств на корреспондентских счетах. Это сопровождается определенным снижением доходов банка в связи с тем, что процентные ставки за пользование межбанковским кредитом меньше, чем при кредитовании юридических и физических лиц. Вместе с тем, предоставление кредита другим бан-

кам означает уменьшение риска в сравнении с кредитами, выданными клиентам. Соответственно, увеличение объема кредитования других банков следует учитывать при определении величины резервов, хранящихся в  Центральном банке.

Максимизация прибыли и обеспечение платежеспособности банка в определенной степени противостоят друг другу. На практике это выглядит следующим образом: остаток на корреспондентском счете в Центральном банке (фактор, во многом определяющий ликвидность банка) должен быть достаточен для выполнения текущих платежей клиентов; при этом рентабельность активных операций тем выше, чем больше денежных средств вложено в кредиты клиентам, что требует минимизации свободных средств на корреспондентском счете.

Функции управления пассивами и активами тесно связаны между собой и оказывают равновеликое влияние на уровень рентабельности банка. Определение объемов, сроков, цены мобилизованных средств затрагивает весь спектр отношений в области управления активными операциями. В этой связи исключительную значимость приобретает оптимизация структуры пассива банка, достижение которой может идти по следующим направлениям: установление соответствия структуре активов, увеличение удельного веса денежных ресурсов (средства на счетах клиентов, депозиты).

Структура источников финансирования деятельности банка должна быть адекватна структуре его активов, т.е. определенные виды обязательств (пассивы) по размерам и срокам привлечения должны соответствовать определенным видам активов (также по объемам и срокам). Это чрезвычайно важный вопрос, поскольку именно от данного соотношения зависит финансовая устойчивость банка. В частности, привлечение межбанковского кредита на 2-3 месяца должно иметь целевой характер и осуществляться только под определенную программу кредитования. Использование   подобных  кредитов  для   пополне-

ния корреспондентского счета в целях выполнения обязательств перед клиентами банка не представляется оправданным, поскольку приводит к увеличению расходов банка и, в конечном итоге, к ухудшению его финансового  состояния.

При поступлении на корреспондентский счет краткосрочных средств клиентов целесообразно осуществлять кредитование тех программ, которые позволяют обеспечить возврат средств в кратчайший срок. Многие банки Москвы, например, резко увеличили свою прибыль благодаря предоставлению краткосрочных (и одновременно) низкорискованных межбанковских кредитов. Считать обоснованным использование такого метода размещения можно только в случае стабильной тенденции к увеличению остатков на счетах клиентов. В этой ситуации происходит совпадение реализации принципов ликвидности банка и  максимизации его  прибыли.

Следуя принципу сбалансированности структуры источников финансирования, целесообразно формировать последние в зависимости от экономической конъюнктуры рынка, объектов кредитования, прибыльности и оборачиваемости активов.

Реализация второго направления оптимизации структуры пассива баланса банка связана с качественным совершенствованием уже существующих видов и поиском возможных вариантов модификаций уже предоставляемых услуг не только для удовлетворения потребностей имеющихся клиентов, но и для привлечения новых (создание отдела для обслуживания крупных клиентов), а также с поиском и внедрением в практику банком принципиально новых, ранее не осуществлявшихся операций в пользу клиентов (свободное размещение этих средств в интересах своих вкладчиков, доверительные операции).

Следует поддерживать структуру пассивов, обеспечивающую определенное соотношение собственного и заемного капитала, что позволяет максимизировать прибыль банка и повысить его финансовую устойчивость. Привлечение заемных средств с

точки зрения финансовых результатов деятельности банка рационально только в том случае, если цена этих средств, выраженная процентной ставкой, меньше текущего значения нормы прибыли на вложенный капитал по каждой конкретной сделке. Нарушение этого правила приводит к увеличению затрат на покрытие долгов за счет собственных средств, ухудшает финансовые результаты банка со всеми вытекающими отсюда последствиями, вплоть до банкротства.

Главная задача банка состоит в поддержании постоянного баланса между потребностями в ресурсах и возможностями их приобретения на условиях, обеспечивающих финансовую устойчивость банка и удовлетворение интересов партнеров. При этом нужно соблюдать достаточность ресурсов: привлекаемых средств должно быть не меньше, но и не больше количества, необходимого для прибыльной и устойчивой деятельности банка. В связи с этим в банке должны быть разработаны конкретные программы размещения ресурсов, определены сферы наиболее прибыльных вложений средств на конкретный период времени. Целесообразно производить анализ эффективности как проводимых, так и осуществленных операций, определяя прибыльность по каждому направлению деятельности банка. Для этого при оценке операций должен применяться комплексный подход, учитывающий весь круг вопросов, имеющих отношение к сделке, и отражающий состояние экономики банка. Например, в последнее время банки резко активизировали деятельность по покупке и продаже валюты. Покупка валюты часто происходит за счет свободных клиентских сумм. Разрыв во времени между покупкой и продажей валюты приводит к вынужденному приобретению кредитных средств на рынке для выполнения клиентских платежей. Несмотря на использование рынка коротких кредитов, цена их достаточно велика. Валютная операция при этом приносит определенный доход, но плата за кредит превышает последний в несколько раз, и следова-

тельно для банка эта сделка оказывается убыточной. Таким образом, рост цены на кредитные (рублевые) ресурсы не позволяет достигать высокой эффективности валютных операций, связанных с рублевым покрытием. В этой связи представляется целесообразным разграничение рублевого и валютного оборота, определение эффективности функционирования каждого из них. В данном случае следует рассчитывать оборачиваемость денежных средств при конвертации, уровень рентабельности проведения конверсионных операций с исчислением годового процента размещения средств.

Отсюда важной организационной задачей является создание в банках службы анализа экономической конъюнктуры рынка и экономического экспертирования коммерческих кредитов, что позволит оценивать реальную целесообразность проведения конкретных операций и координировать деятельность всех банковских подразделений.

Исключительно актуальным вопросом сегодня является формирование филиальной сети банка с целью максимизации прибыли. Организацию филиалов и отделений следует рассматривать как положительный момент в развитии банка, но при этом их учреждение должно опираться на тщательный анализ интересов всех участников и соответствующие достоверные технико-экономические расчеты. Естественно, что не обойтись без постоянного контроля за вновь создаваемыми структурами и анализа эффективности их деятельности.

Управление экономическими рисками в деятельности коммерческих банков

Среди важнейших вопросов в этой области видное место занимает проблема достаточности капитала.

Одним из важнейших показателей для деятельности любого банка являются размеры его капитала. Такой точки зрения придерживается Центральный банк России, большинство банкиров. Данное положение актуально не только для российского рынка, но и для большинства хозяйственно развитых стран.

За последние двадцать лет существенно сократились национальные барьеры для свободного перелива капиталов и деятельности иностранных кредитных учреждений на местных рынках, что привело к значительному усилению конкуренции между банками, уменьшению банковской маржи, усложнило достижение прибыльности банков. Во многих странах органы контроля, заинтересованные в стабильности международной банковской системы, начали принуждать банки к увеличению размера и качества капитала.

В середине 80-х годов органами контроля за банковской деятельностью наиболее развитых стран были предприняты усилия по усовершенствованию методов оценки достаточности капитала и создания стандарта для капитала банков, который признавался бы приемлемым как для обеспечения стабильности внутренней банковской системы, так и для сокращения условий для неравенства в конкурентной борьбе. Перед российскими банками стоит задача завоевать хорошую репутацию на мировых рынках в качестве надежного партнера с высокой кредитоспособностью. Поэтому им следует стремиться достигнуть такого уровня собственного капитала, который соответствует международным стандартам.

Представляет интерес Базельское соглашение по международной гармонизации оценки достаточности капитала, заключенное в июле 1988 года. Соглашение было подписано органами контроля за банковской деятельностью наиболее промышленно развитых стран "большой десятки". Оно получило признание как основа для формирования международной банковской системы и установило стандарты для международной  банковской деятельности.

Мерой достаточности капитала, определенной Базельским соглашением, является коэффициент достаточности капитала. Минимальное значение данного коэффициента равно 8%, из которых как минимум 4% должна составлять основная часть собственных средств банка (обыкновенные акции и резервы).

Данные нормативы были разработаны для банков стран с высоко развитой экономикой. В нынешних российских условиях их применять сложно по причинам, связанным с кризисным состоянием экономики России, и кроме того, уровень в 8% может существенно ограничить возможности развития.

Инвестиции в дочерние компании вычитаются из капитала согласно требованиям как Центрального банка, так и Базельского соглашения.

Российские банки получат четкое представление о реальном положении дел, если рассчитают величину недостаточности капитала, создадут резерв на Покрытие убыточных долгов и вычислят коэффициент рисковых активов по Базельским соглашениям. Предполагается, что на практике банки будут стремиться к более высокому значению коэффициента. Российским банкам, стремящимся создать о себе хорошее мнение среди иностранных банков, потребуется поддержание значения этого коэффициента на уровне, превышающем стандартный минимум.

Управление кредитными рисками

Основным риском, присущим банковским операциям, является риск того, что третья сторона окажется не в состоянии выполнить свои кредитные обязательства перед банком. Опасность возникает в результате предоставления ссуд и других операций, которые отражаются на балансе, а также в результате некоторых забалансовых операций. К кредитным рискам относят риски концентрации, такие как страновой (или суверенный) риск, риск кредитования тесносвязанных сторон и отраслевой риск.

К факторам, повышающим кредитный риск, можно отнести:

значительный размер сумм, выданных узкому кругу заемщиков или отраслей (т.е. концентрация кредитов);

либеральная кредитная политика (предоставление кредитов без наличия необходимой информации и должного санкционирования);

неспособность получить соответствующее обеспечение для кредита;

значительные суммы, выданные заемщикам, взаимосвязанным между собой (родственникам и т.д.);

нестабильная экономическая и политическая ситуация.

Факторами, снижающими кредитный риск, являются:

консервативная политика управления кредитованием;

скрупулезная процедура утверждения каждого кредита;

установление максимального размера риска на : одного заемщика;

систематическое наблюдение и контроль за рисками со стороны руководства;

эффективное обеспечение или страхование кредитов.

Важнейшими элементами управления кредитны-■': ми рисками выступают информационные системы; : методы оценки кредитоспособности клиентов и тщатель-. ное документирование, но в первую очередь - определение четкой политики и процедуры кредитования. Регламент по политике и процедуре кредитования, наряду с другими важными для  банка вопросами призван отражать следующие ключевые аспекты:

стратегия кредитования (типы кредитов и клиентов, на которые банк ориентируется; реакция на изменения экономических и политических условий в России; особенности подхода банка к рискам и определению цены кредита);

1          задачи управления кредитным портфелем (целе-

\ вые веса риска для кредитного портфеля в отраслевом ; и географическом разрезе; максимальная концентрация риска по отраслям промышленности и по клиентам; целевой уровень доходности; цели, связанные ;   с расширением или сокращением портфеля);

минимальные критерии для кредитования (прочность финансового положения; требования к предоставлению удовлетворяющей банк финансовой информации; источники погашения задолженности; требования к обеспечению; ставки процента (комиссионных); приемлемые посредники);

обеспечение кредита (предпочитаемые банком виды активов; определение случаев, когда требуется профессиональная или независимая оценка обеспечения; наличие инструкций по исчислению чис-

той стоимости реализации обеспечения на основании данных учета; уровни величины обеспечения по видам кредитов);

санкционирование (определение функций Кредитного комитета; пределы полномочий комитетов и отдельных сотрудников по санкционированию операций; минимальное содержание оценок предоставления кредитов, передаваемых в Кредитный комитет; требования по распределению обязанностей);

надзор (порядок проведения регулярных проверок служащими кредитного отдела); требования по составлению и анализу периодических обзоров (например, ежегодных) и проверок документации, обеспечения и кредитоспособности заемщиков; периодические проверки и анализ кредитного портфеля отделом внутреннего аудита);

классификация кредитов (модель классификации кредитов в соответствии с их качеством);

политика резервов по сомнительным долгам (инструкции по созданию резервов по сомнительным долгам);

гарантии и поручительства, которые берет на себя банк.

Аналитическая и статистическая информация

Реальность получения регулярной, своевременной и достоверной аналитической и статистической информации в значительной степени зависит от инвертирования банка в компьютерные системы. Полный обзор соответствующих потребностей банка должен осуществляться в связи с проектом компьютеризации с тем, чтобы выбранная система обеспечивала доступность именно той информации, которая необходима. Каждый филиал банка обязан представлять регулярные отчеты, по крайней мере, ежеквартально (желательно ежемесячно), уделяя особое внимание качеству своего кредитного портфеля. Отчеты включают следующие позиции: количество и стоимость кредитов, относящихся к каждой категории риска, с подробными све-

дениями об изменениях, произошедших со времени предыдущего отчета в конце прошлого года;

информация о количестве и стоимости кредитов с просроченной выплатой процентов или основной суммы долга; эти кредиты классифицируются по срокам, а изменения сроков погашения должны иметь соответствующие объяснения;

анализ факторов, воздействующих на всех заемщиков, получающих кредиты в размере вплоть до или сверх максимального лимита кредитования в  банке;

крупные кредиты;

обязательства о предоставлении кредита.

В регулярных отчетах производится анализ кредитов по типу обеспечения.

Оценка кредитоспособности клиента: финансовый анализ заявления о кредитовании

Каждый банк призван разработать стандартную форму-анкету, которая заполняется всеми клиентами. Использование такой анкеты обеспечивает представление информации в удобном для банка виде. В такой форме отражаются данные баланса и , значения основных коэффициентов, исчисляемых ■; на основании данных баланса. Кроме того, в форме ; представляется информация, включающая, в качестве основных,  следующие показатели;

коэффициент процентного покрытия (отношение прибыли до налогообложения к суммам процентов);

валовая прибыль (оборот за вычетом прямых доходов, выражается в виде процента от оборота);

чистая прибыль в виде процента от оборота (разность между чистой и валовой прибылью, выступающая индикатором для осуществления контроля над накладными расходами);

ставка налога фактически уплачиваемая клиентом;

доходность капитала,

зависимость между размерами капиталовложений и амортизацией;

показатели роста.

В форме находит отражение также движение денежных средств клиента в последние месяцы (годы). Если банк ведет основной текущий счет клиента, в документе фиксируются сведения о движении средств на данном счете.

Управление риском процентных ставок

Основной задачей банка является привлечение средств по более низкой процентной ставке, и выдача кредитов по более высокой. Риск процентной ставки влияет на доходность банка и при изменениях на рынке процентных ставок. Банк может предоставить клиенту ссуду с фиксированной процентной ставкой на срок 6 месяцев и получить кредит сроком на 3 месяца для финансирования операции. В конце трехмесячного срока банк должен будет рефинансировать (возвратить) свою первоначальную ссуду, Такой возврат может стоить банку больше или меньше, чем первая ссуда. От этого зависит убыточность или прибыльность операции.

Факторами, повышающими риск процентной ставки, являются:

колебания процентных ставок;

несовладение между датами обновления процентных ставок по активам и пассивам.

Факторами, снижающими риск процентной ставки, могут служить:

установление лимитов по позициям;

наблюдение и контроль за рисками со стороны руководства банка;

хеджирование при помощи финансовых фьючерсов или других инструментов.

Риски в области процентных ставок невелики, так как колебания процентных ставок ограничены. Однако вполне реально изменение ситуации. Поэтому целесообразно составление регулярных отче-

тов о несоответствии процентных ставок. В таких отчетах отражают разницу возобновляемых в разные даты процентных ставок по активам и пассивам. Если эти даты практически аналогичны, то потенциальный риск банка невелик, поскольку изменение рыночных ставок в любой момент может отразиться в равной мере как на активах, так и на пассивах. Различия в датах возобновления означают, что банк подвержен риску и получит прибыль или понесет убытки в зависимости от изменения процентной ставки.

Более рациональное управление процентной ставкой тесно связано с управлением ликвидностью и находится в зависимости от введения усовершенствованных компьютерных систем. Целесообразно вести координированные учетные записи процентных ставок с целью минимизации рисков. Неразумно подвергаться высокому процентному риску до тех пор, пока не будет в наличии весь объем данных аналитической и статистической информации, и пока банк не приобретет опыт деятельности на рынках, подверженных изменениям.

Управление риском ликвидности

Важное значение в процессе регулирования деятельности банков имеет поддержание их ликвидности. Ликвидность банка состоит в его возможности своевременно выполнять свои обязательства перед клиентурой и другими контрагентами. Для характеристики ликвидности банка инструктивные материалы Центрального банка России рекомендуют применение норматива, который рассчитывается как отношение капитала банка к его обязательствам

Но даже при соблюдении такого норматива сложно реально оценить состояние ликвидности банка. Дело не только в недостаточности собственных средств

банка (за вычетом части вложенных в основные средства) для удовлетворения претензий, но и в том, что для этого могут быть использованы другие ресурсы.

Поэтому для оценки ликвидности банка предпочтительнее применение показателя отношения кредитных сложений к сумме его обязательств. Использование такого показателя предусмотрено действующими рекомендациями Центрального банка:

Сумма кредита

Сумма остатков расчетных, текущих счетов, вкладов и депозитов

В Законе о Центральном банке России (ст. 26) указывается, что показатели ликвидности устанавливаются в виде нормативного соотношения между активами и обязательствами банков с учетом сроков их погашения, а также возможности реализации активов. Для обоснованной оценки ликвидности банка сопоставления остатков недостаточно. Для точности оценки ликвидности следует сопоставлять данные не об остатках, а данные об оборотах по кредитным вложениям и по требованиям к банку за анализируемый период.

В России риск ликвидности связан с тем, что банк может оказаться не в состоянии выполнить свои обязательства в надлежащий срок, что становится в последнее время все более актуальным. Данный риск возникает из-за того, что денежные средства по активам и пассивам не совпадают (по структуре и по срокам). Если размеры и распределение ресурсов банка позволяют, то он может часто брать займы на короткие сроки и предоставлять на длительные сроки. В этом случае возникает риск, что в случае, когда вкладчики захотят отозвать свои средства, банк сможет возвратить их только путем привлечения дополнительных вкладов с большими издержками или путем принудительной продажи активов, возможно, с убытком. Риск ликвидности состоит в

том, что необходимые средства не могут быть получены. Практически, банки управляют одновременно группами процентных рисков и рисков ликвидности, так как действия в отношении одной группы непосредственно влияют на другую.

К факторам, увеличивающим риск ликвидности,  относятся:

подрыв доверия к банку, связанный с его трудностями или другими причинами;

зависимость от одного рынка или малого количества контрагентов по депозитам;

превышение объема вкладов по текущим счетам над объемом срочных вкладов;

неустойчивость финансовых рынков;

значительный объем краткосрочных займов или долгосрочных ссуд.

Факторами, снижающими риск ликвидности, выступают:

возможность получения средств у родственных организаций;

поддержание на высоком уровне ликвидных средств (наличности, средств до востребования, легкореализуемых ценных бумаг);

государственное страхование депозитов;

поддержание жесткой структуры совпадения сроков погашения по активам и пассивам.

Информация, относящаяся к риску ликвидности, должна содержать:

краткое описание источника, концентрации и вероятности изъятия депозитов;

детальный анализ пассивов и активов, включая забалансовые счета и обязательства (по срокам погашения);

полный анализ активов и пассивов, определенных руководством как краткосрочные, включая забалансовые права и обязательства, по срокам погашения;

прогнозируемая разница между всеми поступлениями средств и платежами банка.

Ключом к улучшению управления ликвидностью является разработка и внедрение системы контроля

за ежедневными поступлениями средств и потребностью в них в каждом филиале. Данное требование становится более настоятельным по мере открытия филиалов банка в разных частях города или страны, где на местные поступления средств и на потребность в них могут оказывать значительное влияние региональные факторы. Необходимо, чтобы компьютерные системы банка могли предоставлять такую информацию.

С точки зрения развития взаимоотношений Центрального банка России с коммерческими банками и поддержания ликвидности последних следует иметь в виду последние нововведения. Так, установлен новый порядок формирования фонда обязательных резервов комбанков в Банке России. Комбанкам предоставлено право самостоятельно определять формулу расчета среднемесячного остатка средств, принимаемых за базу для исчисления суммы резерва - банк может исходить из суммы остатков за каждый рабочий день месяца, за каждые 5 дней или же на каждое первое число месяца. Комбанк может производить регулирование резервов не только на 1 число месяца, но и на 16. В расчет средств, часть которых подлежит резервированию, входят теперь и остатки по счету N 199 -выпущенные банком обращающиеся долговые обязательства (векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д.), за исключением облигационных займов. Утверждены нормативы резервирования - по счетам до востребования - 20 процентов, по срочным обязательствам - 15 процентов. Новый порядок существенно облегчает коммерческому банку поддержание ликвидности баланса, предоставляя ему дополнительные возможности снизить объем обязательных отчислений в резервный фонд,

В то же время установлено, что банк может осуществлять операции со своего счета лишь в пределах кредитовых остатков, а в случае нехватки средств - обратиться в Центральный банк за получением кредита в сумме не большей, чем 25% средств,

перечисленных им в резервный фонд, и не дольше, чем на 7 рабочих дней.

Введенное положение "О кредитных аукционах Центрального банка России" открывает пути в развитии рынка кредитных ресурсов в Российской Федерации - предоставление централизованных кредитов на рыночной основе. Основные требования к участникам аукционов следующие:

работа в качестве банка не менее года;

выполнение всех экономических нормативов;

своевременное перечисление средств в резерв;

отсутствие нарушений в предоставлении отчетности;

наличие корсчета в подразделении Центробанка и отсутствие по нему дебетового сальдо;

отсутствие просроченной задолженности по кредитам Банка России.

При этом банк не имеет права приобретать более 25% кредитов, выставленных на аукцион. Минимальная ставка по трехмесячному кредиту не должна превышать текущей ставки рефинансирования,

В настоящее время в России не существует широкомасштабного рынка, на котором банки и другие кредитные институты могли бы брать друг у друга кредиты для финансирования своих операций и предоставлять ссуды за счет неиспользованных средств. Участие российских банков в создании современного денежного рынка позволит им развивать новые методы и способы работы, которые будут необходимы в будущем, когда они захотят выйти на международные денежные рынки. Это также позволит применить более гибкий подход к финансированию операций, так как банк сможет заключать кредитные соглашения, будучи убежденным, что эти соглашения могут быть финансированы за счет межбанковских кредитов по приемлемым ценам.

В настоящих услових целесообразно принять меры по созданию гарантированных кредитных линий с тем, чтобы банк мог быть уверен в возможности получения кредита при любых разумных обстоятельствах.  Необходимо решить вопрос об относи-

тельной целесообразности получения гарантированных кредитов у Центрального банка России или у коммерческих банков, а также расходах на обеспечение таких линий.

Валютный риск.

Способы избежать валютных потерь

Валютный риск связан с риском процентной ставки и риском ликвидности. В этом случае он также возникает в результате несоответствия валюты, пассивов и активов, структуры валютных активов и пассивов, Иными словами, валютным риском является риск убытков в результате неблагоприятного движения валютных курсов.

Предоставление предприятиям права самостоятельного выхода на международные рынки, а также организация в России предприятий с участием иностранного капитала обусловили актуальность проблемы защиты от неблагоприятных изменений курсов иностранных валют. Особую остроту это приобретает в связи с переходом предприятий на валютную самоокупаемость, обеспечение валютных расходов за счет поступлений в иностранной валюте. Внешнеэкономические операции и их валютный эффект становятся в России важной составляющей хозяйственной жизни, их результаты непосредственно сказываются на общих производственно-финансовых итогах деятельности банков,  предприятий.

Как известно, любая хозяйственная операция (за исключением прямого товарообмена), участниками которой являются организации или частные лица разных стран, отличается от аналогичной операции на внутреннем рынке тем, что хотя бы для одного из контрагентов обязательно возникает необходимость рассчитываться в иностранной валюте. В силу того, что рубль не используется в международном коммерческом обороте, организации, самостоятельно осуществляющие внешнеэкономическую деятельность, сталкиваются с проблемой перевода- средств из одной валюты в другую.

В условиях резких колебаний курсов валют осуществление внешнеэкономической деятельности сопряжено с возможностью неблагоприятного изменения стоимости валюты платежа, т.е. связано с риском валютных потерь. Подобные риски возникают не только в сделках, предусматривающих предоставление кредита в виде ссуды или рассрочки платежа. Формы проявления валютных рисков совпадают с формами изменения стоимости валют. С одной стороны, это курсовые изменения по отношению к другим валютам, а с другой - инфляционное обесценение валют вследствие роста цен импортных и экспортных товаров. Инфляционное обесценение денег, как правило, компенсируется установлением процентной ставки по кредиту, учитывающей текущий уровень роста цен, либо привязкой ее к какому-либо ценовому индексу, либо к плавающей процентной ставке по соответствующей валюте (ЛИБОР по английскому фунту стерлингов, ФИБОР по марке ФРГ и пр.). Наряду с инфляционным риском в условиях "плавающих" курсов валют особую остроту у нас приобрел риск валютных потерь в результате взаимных колебаний курсов валют (курсовой или собственно  валютный риск).

Кредитор, предоставляя своему зарубежному контрагенту банковский или коммерческий кредит, рискует не получить назад эквивалент стоимости, переданной во временное пользование заемщику. Убытки может понести и заемщик - при повышении курса валюты платежа по сравнению с курсом на дату заключения контракта. Следовательно, с риском валютных потерь сталкиваются как кредиторы, так и заемщики.

Участники внешнеторговых сделок также подвергаются валютным рискам. Так, экспортер может понести убытки при снижении курса валюты платежа в период между заключением контракта и осуществлением платежей. Для импортера, соответственно, потери возникают при повышении курса валюты платежа.  Возникновение валютных потерь

возможно и в случае оплаты наличными - поскольку курс валюты может измениться в период между моментом подписания контракта и временем его исполнения.

Валютный риск приводит к тому, что с момента заключения внешнеэкономической сделки ее результаты остаются для обоих контрагентов неопределенными вплоть до ее исполнения. Труднопредсказуемое движение валютных курсов в периоды обострения нестабильности на валютных рынках делает международные хозяйственные операции относительно менее привлекательными по сравнению с аналогичными сделками в пределах одной страны.

До недавнего прошлого в России отрицательные курсовые разницы, возникавшие при осуществлении международных расчетов, покрывались за счет государственного бюджета. Поэтому предприятия и организации не были непосредственно заинтересованы в осуществлении мероприятий по защите от валютных рисков. В условиях функционирования предприятий и организаций на принципах валютной самоокупаемости и самофинансирования курсовые разницы относятся непосредственно на их счет. Поэтому пренебрежение к валютным аспектам внешнеэкономической деятельности может дорого обойтись.

Потери из-за курсовых разниц, выражающиеся в свободно конвертируемой валюте, могут оказаться весьма ощутимыми. Например, российское предприятие, имеющее в банке счет в долларах США, заключает с фирмой ФРГ контракт по закупке товаров в сумме 300 тысяч немецких марок. Оплата, согласно контракту, состоится через два месяца. На день заключения контракта курс составляет 1,70 марок за 1 доллар, т.е. российское предприятие рассчитывает, что закупка обойдется ему в 176,5 тыс. долларов. Однако на момент платежа через два месяца курс доллара уже иной - 1,58, - и теперь для того, чтобы произвести выплату 300 тыс. марок, предприятию придется выложить 188,7 тыс. долларов. Следова-

тельно, по результатам этой сделки потери покупателя в виде отрицательной курсовой разницы составляют 12,2 тыс. долларов.

По внешнеэкономическим операциям предпринимателя интересует изменение суммы поступлений и платежей по сравнению с той суммой, которую участник сделки рассчитывал получить (выплатить) в момент ее заключения. Размер этого изменения (курсовая разница) определяется величиной расхождения между курсами на дату заключения контракта (So) и на дату платежа по нему (St), а также причитающейся к платежу суммой (Р). Отсюда курсовая разница dP вычисляется следующим образом:

dP =  Р •  (S, -  So)

Очевидно, что размер курсовой разницы будет тем больше, чем больше изменится курс валюты за время действия контракта, а ее знак, показывающий, для кого возникнут потери - для поставщика или для покупателя (кредитора или заемщика) -будет зависеть от направления движения валютного курса. Следовательно, валютный риск представляет вероятность денежного убытка, вызываемого неблагоприятным изменением курса валюты сделки по отношению к валюте, в которой фиксируются результаты хозяйственной деятельности участника внешнеэкономической операции.

Сложнее обстоит дело, когда участник внешнеэкономической деятельности одновременно участвует в нескольких сделках и имеет множество обязательств и требований в иностранной валюте. В этом случае для определения возможных потерь имеет значение не общий объем операций, а соотношение требований и обязательств в иностранной валюте, называемое валютной позицией. В случае равенства требований и обязательств позиция считается закрытой, а при их несовпадении - открытой. В случае превышения ожидаемых платежей над поступлениями открытая позиция называется короткой, а при обратном их соотношении - длинной.

В конкретном случае хозяйствующий субъект подвергается валютному риску не в полном объеме своих внешнеэкономических операций, а только на величину его текущей валютной позиции. Размер валютного риска постоянно колеблется по мере того, как истекают сроки действия ранее заключенных сделок и вступают в силу новые контракты. Зная расписание своих будущих поступлений и платежей, нужно постоянно следить как за своей текущей валютной позицией, так и ее предполагаемым состоянием  в будущем.

Естественно, что состояние валютных рисков клиентов банка весьма важно для него, так как от этого многое может зависеть. Банк призван выступать, в частности, ответчиком своим клиентам по мерам,  уменьшающим валютные риски.

В настоящее время российские коммерческие банки, в отличие от своих зарубежных коллег, практически не предоставляют своим клиентам услуг по страхованию от валютного риска. Это становится заботой предпринимателя. Для организаций, не располагающих высококвалифицированными кадрами валютных аналитиков, опытом операций с иностранной валютой и эффективной компьютерной системой бухгалтерского учета, можно рекомендовать поддерживать баланс платежей и поступлений в соответствующих валютах по суммам и срокам с тем, чтобы по возможности вообще избегать образования открытых валютных позиций.

Рассмотрим такую стратегию на приведенном выше примере с предприятием, имеющим счет в долларах США, и закупающим в ФРГ товары за немецкие марки. Здесь российскому предпринимателю удалось бы избежать валютных потерь, если бы он в день заключения сделки купил у своего банка марки и положил их на свой счет (депозит). В этом случае приобретение 300 тысяч немецких марок ему обошлось бы в 176,5 тыс. долларов и дальнейшее изменение курсов валют на рынках никак не повлияло бы на результаты операции. Такой под-

ход потребует ведения счетов во всех основных валютах, в которых фирма совершает сделки, и оперативной переброски средств из одной валюты в другую. Вместе с тем, более привлекателен подход, заключающийся в стремлении придерживаться какой-либо одной валюты. В данном случае, нашей фирме следовало попытаться убедить немецкого контрагента заключить контракт в долларах США.

Действия в страховании валютных рисков характеризуются следующей последовательностью. Прежде всего определяется, нужно ли вообще страхование или нет. Затем, если принято решение о необходимости специальных мер, выделяется та часть контракта (кредита, валютной позиции), которую нужно страховать. Следующий шаг; выбор конкретного метода страхования. Данное решение зависит от многих факторов: наличия рынка соответствующих услуг в необходимых валютах; действующих законодательных ограничений на операции такого рода; дополнительных условий осуществления операций (необходимость внесения залогового депозита, получения гарантии третьего лица и т.д.), гибкости избранного варианта (реально ли прервать при необходимости операцию, изменить ее условия, сроки действия); срока, на который необходимо получить покрытие; возможности взаимоприемлемой договоренности между контрагентами (поставщиком и покупателем, клиентом и банком).

При защите от валютных рисков в соответствии с международной практикой можно выбирать из следующих возможностей: предварительное соглашение между контрагентами - определение валют, цены и платежа в коммерческом контракте и включение в него валютных оговорок; самостоятельные действия, связанные с балансированием поступлений и платежей в соответствующих валютах, и покрытие образующихся валютных позиций на срочном валютном, фьючерсном, опционном и других рынках; использование услуг по страхованию валютных рисков специализированных государственных страховых учреждений. В России подобная рыночная

инфраструктура еще  не развита,  но этот процесс идет и прогрессирует.

Таким образом, факторами, увеличивающими валютный риск, являются: колебание валютных курсов; значительные открытые валютные позиции. К факторам, снижающим валютный риск, относятся: лимиты позиций по валютам; контроль за рисками со стороны руководства; использование методов хеджирования.

Значение валютного риска резко возрастает в деятельности российских банков, как только они начинают участвовать в сделках в иностранной валюте (ведение более активной торговли в иностранной валюте или получение займов в конвертируемой валюте, финансированных средствами или вкладами,  выраженными в другой валюте).

Уменьшению валютных рисков способствует информация, накапливаемая банком, в частности: перечень и краткое содержание операций в иностранной валюте, в том числе сделок "спот" и "форвард"; анализ несоответствия валют, с расшифровкой по валютам активов и пассивов, а также забалансовых прав и обязательств, выраженных в базовой валюте банка по установленному обменному курсу.

Итак, в процессе маркетинговой работы с рисками банком решается ряд задач, заключающихся в том, чтобы: 1) распознать возможные случаи возникновения риска; 2) оценить масштабы предполагаемого ущерба; 3) найти способы его предупреждения или источники возмещения. Управление риском обычно строится на основе изучения прецедентов, имевших место, когда возникал ущерб, прогнозировании вероятности их появления для конкретного случая, предварительном обосновании возможностей и способов предупреждения или возмещения потенциального ущерба.

Проблема управления риском тесно связана с организацией деятельности банка, в частности, с системой ответственности и экономического стимулирования банковских работников. В зарубежной  практике для  снижения  риска  принятия  не-

обоснованного решения при совершении отдельных кредитных операций используется принцип разграничения компетенций. Например, решения о кредитовании в крупных масштабах или в рамках особо рисковых операций не может принимать филиал банка, а только коллективный орган управления банком. Этот опыт полезно принять на вооружение и в  России.