|
Ценные бумаги |
Базовый курс по рынку ценных бумагРаздел: Экономика
|
|
В обычных случаях мы полагали, что первая выплата отстоит от времени, на которое рассчитывается текущая стоимость, на 1 временной период, нап- ример, произойдет через год или месяц. Возможны, однако, ситуации, когда первый платеж приходит в тот момент, на который рассчитывается текущая стоимость инвестиций. Пример 11: облигация, приобретенная за 1000 рублей, приносит купонный доход 8% ежегодно, первая купонная выплата производится в момент сразу после при- обретения. Срок до погашения 3 года. Найти текущую стоимость на момент приобретения облигации.
Год Платежи Коэффициент дисконтирования Текущая стоимость 0 80 руб. 1 80 руб. 1 80 руб. 1/1,08 74,07 руб. 2 1080 руб. 1/1,082 925,93 руб. Общая текущая стоимость 1080 руб.
Общая формула для расчета текущей стоимости денежных потоков при ус- ловии получения первого платежа в момент, на который рассчитывается нас- тоящая стоимость, принимает вид:
где С0 - первый платеж, не дисконтированный, поскольку он получен в мо- мент времени, на который рассчитывается текущая стоимость. Его будущая стоимость равна текущей стоимости. Математическое объяснение таково: для платежей, приходящих во время 0:
т. е. коэффициент дисконтирования равен 1.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ 1. Что выражает процентная ставка, используемая при расчете текущей стоимости аннуитета? 2. Чему равен коэффициент дисконтирования для платежа, полученного в момент расчета текущей стоимости аннуитета? |
К содержанию книги: Базовый курс по рынку ценных бумаг
Смотрите также:
Ценные бумаги. Акции, облигации
|
ЦЕННЫЕ БУМАГИ
:. АКЦИИ, ОБЛИГИЦИИ, ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ЦЕННЫЕ
БУМАГИ. ... |
|
Заимствование государством средств у населения и
частных компаний осуществляется путем продажи им государственных ценных
бумаг... |
|
Ценные бумаги
Бизнес, инвестиции, право. Ценные бумаги. Заключение. История банковского
дела в России неразрывно связана... |
Государственные ценные бумаги это долговые обязательства эмитента
|
Ценные бумаги
представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или
отношения займа владельца... |
Основные виды ценных бумаг. Государственные и негосударственные ...
|
Фондовые ценные бумаги, как правило,
отличаются массовым характером эмиссии. Они выпускаются в определенных
(весьма значительных)... |
РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ. Рыночные ценные бумаги федерального ...
|
Ценные бумаги
федерального правительства США делятся на две основные категории: рыночные и
нерыночные. Как показано... |
|
Выпуск ценных бумаг на первичный рынок может
быть и повторным. АО, начиная функционировать, может на первом этапе... |
ЦЕННЫЕ БУМАГИ КОРПОРАЦИЙ Акции корпораций Коммерческие бумаги
|
корпорации привлекают необходимые средства, продавая
ценные бумаги так же, как это делают правительственные органы. Ценные
бумаги... |
Облигации с нулевым купоном. Ценные бумаги обеспеченные ...
|
В этой главе мы рассказали об основных традиционных
типах ценных бумаг: векселях федерального правительства, среднесрочных
векселях... |
Депозитарные расписки. Закладные ценные бумаги. Страховые полисы
|
Кроме перечисленных видов ценных бумаг в
мировой практике существуют еще, по крайней мере, два вида первичных ценных
бумаг... |
Что такое ценная бумага. Какие бывают ценные бумаги. Рынок ценных ...
|
Ценные бумаги
- необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они
относятся к вещам, будучи их особой... |
Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов
|
В пособии рассмотрены основы организации и
функционирования рынка ценных бумаг и производных финансовых
инструментов... |
ИНВЕСТИРОВАНИЕ В ИНОСТРАННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Управление портфелем ...
|
Иностранные акции могут помочь инвесторам снизить
риск их портфелей ценных бумаг в той степени, в какой доходность
иностранных ... |
Ценные бумаги. Тенденции развития рынка ценных бумаг
|
Основными тенденциями развития современного рынка ценных
бумаг в странах с развитыми рыночными отношениями на нынешнем: ... |
ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ. Облигации корпораций Закладные и ...
|
Поэтому инвесторы, ориентированные на приобретение
надежных ценных бумаг, предпочитают облигации акциям. Однако
облигация... |
эффективность долгосрочных инвестиций в акции. Долгосрочное ...
|
В России этот показатель имеет ограниченное
применение, так как плохо развит рынок ценных бумаг, зачастую
приобретение... |
Государственные ценные бумаги ГЦБ
|
Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - это
форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные
бумаги... |
Ценные бумаги. Этапы формирования рынка ценных бумаг
|
На настоящий момент в России можно выделить
следующие основные сегменты рынка ценных бумаг: государственные ценные
бумаги ... |
Рынок государственных ценных бумаг
|
Одним из таких инструментов являются государственные
ценные бумаги. Рынок государственных ценных бумаг - это, с
одной стороны,... |
Эмитенты. Брокеры. Участники рынка ценных бумаг
|
Участники рынка ценных бумаг - это физические
лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или
обслуживают их; ... |