|
Учебные пособия |
|
Внешнеэкономическая деятельность предприятия Раздел: Экономика |
Клиринговые валюты
Клиринговые валюты – расчетные валютные единицы, которые существуют только в идеальной (счетной) форме в виде бухгалтерских записей банковских операций по взаимным поставкам товаров и оказанию услуг странами – участницами платежного соглашения.
Валютные операции между участниками валютного рынка невозможны без обмена валютами и определения его пропорций. Под обменом одной валюты на другую понимается покупка и продажа иностранной валюты за национальную или другие валюты. Соотношения обмена валют называют валютным курсом, устанавливается он через валютную котировку.
Валютный курс формируется главным образом под воздействием соотношения спроса и предложения валюты, определяемого в долгосрочном плане состоянием торгового баланса. Немаловажную роль для соотношения спроса и предложения играют процентные ставки, поскольку всегда стремятся к наиболее прибыльному вложению капитала и инвестируют его туда, где выше процентные ставки. Курс валюты, предложение которой ограничено, растет, тогда как курс валюты с избыточным предложением падает.
Большое влияние на формирование курса оказывает состояние и развитие платежного баланса. Платежный баланс определяется в основном соотношением экспорта и импорта, однако возрастающую роль играют движение капиталов и обмен услугами, которые усиливают определенные тенденции неравновесия торгового баланса.
Несомненное воздействие на формирование курсов, особенно краткосрочное, оказывает экономическая политика государства.
Курс иностранной валюты выражается различным образом в разных странах. В международной практике принято давать котировку с точностью до четырех знаков после запятой. Наиболее распространенным методом определения курса (котировки) валют является прямая котировка (ПК). В этом случае определенное фиксированное количество иностранной валюты (1, 100, 1000, ...) приравнивается к изменяющемуся количеству национальной, т. е. фиксированное количество единиц иностранных денег выражается в местных денежных единицах. Например, курс швейцарского франка 72,5505 за голландские гульдены означает, что за 100 гульденов дают 72,5505 швейцарского франка.
Прямая
котировка принята во всем мире, но в Англии практикуется обратная
(косвенная) котировка (ОК), когда указывается, сколько денежных единиц
иностранной валюты приходится на фиксированное количество национальной валюты.
Это объясняется тем, что до
Если в курсовом бюллетене иностранных валют отсутствует интересующая вас информация, следует воспользоваться кросс-курсом.
Кросс-курс получается расчетным путем как соотношение двух валют, которое вытекает из их курса по отношению к какой-либо третьей валюте (например, к доллару США).
¨ Требуется определить курс: немецкая марка/швейцарский франк на основе средних курсов: доллар США/немецкая марка и доллар США/швейцарский франк. Результат получают путем составления так называемого "цепного" уравнения:
X швейц. фр. = 1000 нем. марок (DM)
2,0215 нем. марок = 1 долл. США (USD)
1 долл. США = 1,8685 швейц. фр. (SF)
Тогда: 100 нем. марок = 
швейц. франк. ¨
Валютные курсы различаются и в зависимости от того, совершается покупка или продажа валюты.
По курсу покупателя (bid) банк приобретает валюту. Например, курс покупателя USD/DM 2,6650 означает, что банк готов купить у клиента доллары по цене 2,6650 DM за 1 USD. Таким образом, за единицу иностранной валюты (USD) предлагается определенное количество национальной валюты (DM), которое меняется день ото дня.
По курсу продавца банк продает валюту (offered). Например, курс продавца USD/DM 2,6670 означает, что банк готов продать клиенту доллары по цене 2,6670 DM за 1 доллар.
¨ 1 долл. США = 6,0000 – 6,0020 деноминированных руб., т. е. российский банк готов купить доллар у клиента по курсу 6,0000 и одновременно продать по 6,0020 руб. за доллар США. ¨
Разница между курсами называется маржей, она служит для покрытия издержек банка и составляет прибыль банков по валютным операциям. Точно установленной величины этой разницы не существует. Обычно маржа составляет 5, 10, 20 пунктов, или пипсов (points or pips), так называются третий и четвертый знаки после запятой; первые три цифры, называемые "big figure", остаются при этом, как правило, неизменными.
Например, USD/DM 6650 - 2,6670. Здесь 2,66 - это big figure, 50 – 70 – "points", или "pips"; маржа в данном случае составит 20 пунктов.
Для каждой конкретной валютной сделки маржа зависит от времени и места осуществления этой сделки. В периоды кризиса маржа существенно выше обычного уровня. Величина маржи определяется также рыночным оборотом: чем он меньше, тем выше разница между курсами продавца и покупателя, и наоборот. Маржа может зависеть и от платежеспособности клиента: чем последняя выше, тем меньше величина маржи.
Определенное воздействие оказывает и конкретная валюта сделки. Маржа существенно меньше по валютам, объем сделок в которых высок, например, американский доллар, фунт стерлингов, немецкая марка, швейцарский франк. В последние десятилетия разница между курсами покупателя и продавца по ведущим валютам сократилась. Снизились издержки по осуществлению торговли валютой в результате внедрения компьютерной техники и значительного роста оборотов этой торговли. Усилилась и конкуренция в данной области. Дальнейшее снижение маржи ограничивается величиной издержек. Если торговля валютой не покрывает издержек какого-либо банка, он все равно от нее не отказывается, поскольку клиенты могут обратиться к конкурирующим банкам и по другим операциям. Прибыль коммерческих банков от торговли валютой образуется не только за счет маржи и размеров оборота, но и за счет значительных собственных операций.
Извлечение быстрой выгоды из розницы в цене на различных рынках получило название "арбитраж". Его суть – купить в одном месте дешевле, а продать в другом дороже.
Существует валютный арбитраж на основе разницы в курсах и выравнивающий арбитраж. В первом случае арбитражер (дилер) пытается купить валюту максимально дешево в одном месте, где курс выше (дилер заключает сразу взаимокомпенсирующие сделки, причем за счет собственных средств или средств банка). Это разностный арбитраж в чистом виде.
Прямой выравнивающий арбитраж представляет собой использование курсовой разницы между валютами должника и кредитора. В косвенном участвует третья валюта, которая покупается по очень низкому курсу и продается в месте платежа. Большой разрыв в процентных ставках различных стран может привести к тому, что международное движение капитала будет определяться процентным дифференциалом (капиталы устремятся в те страны, где существуют высокие процентные ставки).
К содержанию книги: Внешнеэкономическая деятельность предприятия
Смотрите также:
Субъекты внешнеэкономической деятельности. Важнейшей ...
|
ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ. |
Деятельность предприятия. Экономика предприятия
|
В учебнике рассматриваются все стороны деятельности
предприятия с |
Направления внешнеэкономической деятельности ...
|
На современном этапе экономического развития можно
выделить два |
Разнообразие видов и форм внешнеэкономической ...
|
Реализуя свои цели во внешнеэкономической
деятельности через другие |
Виды цен во внешнеэкономической деятельности предприятия ...
|
Во внешнеэкономической деятельности предприятие
сталкивается с |
Свободные экономические зоны или зоны свободного ...
|
В той или иной мере многие тысячи предприятий
включены во |
Роль предпринимательской среды в деятельности предприятия.
|
внешнеэкономическая деятельность предприятия. Методы
исследования. |
Основным документом, регулирующим экспортные отношения ...
|
Особое внимание следует обратить на внедрение в
практику |
Деятельность предприятия. Экономика предприятия
|
ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ. 1.
Формы внешнеэкономической |
|
В.Д. Новодворской) и др. — М.: Бухгалтерский учет,
1994. 7. |