Бизнес

Составление бизнес-плана

Раздел: Бизнес, финансы

Большинство ссуд бизнесу сегодня предоставляется по переменной процентной станке, которая обычно колеблется вместе с «прайм-рейт» (т.е. со «ставкой прима», которую банки устанавливают для своих лучших клиентов). Эта ставка обычно назначается в виде «прайм-рент» плюс х процентных пунктов. Часто х составляет от 0,5 до 2 пунктов, но может доходить до 3 и даже до 4 в зависимости от риска и других факторов, учитываемых заимодавцем. Эта ставка может изменяться столь же часто, как и «прайм-рейт», поэтому величина ежемесячных платежей может колебаться.

Практика установления переменных процентных ставок за кредит стала преобладающей с конца 70-х гг., когда эти ставки были неустойчивыми я Коммерческие заимодавцы решили, что лучше переложить издержки этой неустойчивости непос-редственно на заемщика, нежели компенсировать их при установлении фиксированных ставок по своим ссудам.

Нет никакого сомнения в том, что еще будет множество других договоров, правил и ограничений на ссуду, которые урежут свободу предпринимателя в управлении до такой степени, что он, например, не сможет увеличить жалованье веду-ем менеджерам или не сможет получить новое финансирование без согласия кредитора.

Говоря в целом о различии между заимодавцами и инвесторами, следует отметить, что первые в своем анализе потенциала бизнеса больше обращают внимание на цифры и в итоге оказываются более близорукими, поскольку сосредоточиваются первых годах существования бизнеса, т.е. когда речь идет скорее об обеспечении жизпеспособности, а не о потенциале. Они требуют, чтобы денежный поток был достаточным для возврата долга и зачастую концентрируют свое внимание на «нижней планке», а не на возможной «верхней планке» бизнеса. Это обусловлено структурой их воз-награжде-ния. В отличие от инвесторов, заимодавцы не входят в бизнес как совладельцы.

Одно из главных преимуществ финансирования бизнеса за счет долга, а не инвестиций, состоит в том, что заимодавец часто принимает решения быстрее, чем это делает инвестор. Нет ничего из ряда вон вы-ходящего, когда приходится ожидать принятия некоторых решений заимодавцем и даже вообще решения о финансировании в пределах двух-трех месяцев с того момента, когда он впервые увидел бизнес-план. Что же касается венчурных инвесторов, это время удваивается или даже утраивается. (При таких временных рамках предполагается, что предприниматели и финансисты ранее не знали друг друга.)