Бизнес

Составление бизнес-плана

Раздел: Бизнес, финансы

Наиболее важными из всех финансовых прогнозов в бизнес-плане являются проектировки потока денежных средств. Во многих отношениях они аналогичны проектировкам прибыли.

Однако имеются и некоторые важные различия.

Отчет о потоке денежных средств отражает не доходы и затраты, а фактическое поступление денежных средств и их перечисление. Поэтому итоговая цифра отчета о денежном потоке отражает сальдо оборота денежных средств компании, а не ее прибыль. Отчет о прибыли может быть трансформирован в отчет о потоке денежных средств путем ряда корректировок.

В отчете о прибыли показываются расчетные величины прибыли или доходов от продаж. В отличие от этого денежный поток отражает фактическое поступление выручки от продаж. Для того чтобы перейти от фактических к расчетным показателям, следует принять во внимание ожидаемые сроки поступления платежей по продажам.

Отчет о денежном потоке отражает поступление всех денег из всех источников, включая выручку от реализации продукции, от продажи акций или получаемых в долг, а также средств от продажи или ликвидации некоторых активов. В отчет о прибыли все эти статьи могут не включаться.

Что касается затрат, то в отчете о прибыли отражаются затраты, понесенные за период, в то время как отчет о потоках денежных средств отражает фактическую оплату этих затрат. Некоторые затраты могут быть покрыты немедленно, в то время как другие — через некоторое время. Для того чтобы провести согласование, необходимо разобраться в характере кредитной политики конкретного бизнеса.

В отчете о прибыли находит свое отражение амортизация, поскольку это — расход. Однако, так как она не представляет собой денежное обязательство, амортизация не включается в отчет о денежных потоках. И наоборот, погашение основной суммы долга не является расходом и поэтому не включается в отчет о прибыли. Однако оно представляет собой денежное обязательство и включается в отчет о денежном потоке.

Другие траты денег, например, на приобретение оборудования или на выплату дивидендов не считаются затратами. Поэтому они влияют на денежный поток, но не на прибыль.

Важно понимать, что в начальный период существования компании ее положение с денежными средствами будет куда важнее, чем прибыльность, так как именно этот фактор точнее характеризует жизнеспособность компании.

Например, учреждение, оказывающее медицинскую помощь, разработало производственный план, который предусматривает получение значительных прибылей в первом же году своей деятельности. Предположим, однако, что большинство счетов оплачивается третьими сторонами — страховыми компаниями «Медикер» и «Медикэйд», — а на платеж уходит обычно от 90 до 120 дней. Хотя это учреждение и выглядит «здоровым» с точки зрения годовых' прибылей и убытков, его положение с денежными средствами в первые месяцы может быть критическим, так как у него много платежных обязательств по выплатам и мало фактических поступлений.

Такого рода начинающий бизнес имеет большой объем «продаж», но малые денежные поступления. И если учреждение начало деятельность, не собрав нужной суммы оборотного капитала, оно может оказаться не в состоянии выполнить свои обязательства, несмотря на прибыли. В результате его шансы на выживание становятся минимальными. При разработке проектировок для потоков денежных средств следует иметь в виду также следующие соображения:

1.         Суть большинства финансовых и других проектировок заключается в том, что их неопределенность увеличивается с расширением временного горизонта.  Поэтому в то время как для первых 12-24 месяцев проектировки для квартальных пли месячных денежных потоков вполне приемлемы и даже обязательны, для периода средней продолжительности целесообразнее разрабатывать поквартальные, а для долгосрочного периода — годовые проектировки. В этих последних случаях временные интервалы должны соответствовать тем, которые выбраны для проектировок отчетов о прибыли.

2.         Полезный способ оценки положения с наличием денежных средств  в конце периода   —   пересчитать конечный годовой результат в число временных периодов  (месяцев,  полугодий),  обеспеченных операционным капиталом. Например, если итоговое значение показателя наличия денег равняется 50 тыс. долларов, а месячный «операционный-бюджет» составляет 25 тыс. долларов, то компания имеет на руках двухмесячный «операционный капитал, т.е. имеющихся денег хватит на два месяца. Надлежащий уровень операционного капитала зависит от ряда факторов, в том числе от скорости, с которой погашается дебиторская задолженность, от согласованности движения денежных средств и вероятности возникновения серьезных проблем или появления новых возможностей. В любом случае связь между желательным уровнем оборотных средств и операционным бюджетом имеет важное значение.

3.         При определении объема капитала, необходимого для начала нового дела,  почти  невозможно рассчитать объем потребных оборотных средств без помесячного проектирования денежного потока.  Это   —  единственный метод, с помощью которого молено предсказывать, когда возникнет дефицит и каковы будут его размеры.

4.         Как и в том случае, когда говорилось об отчете о прибыли, месячный денежный поток, если он тщательно рассчитан, может стать основой для разработки операционного бюджета и выработки целого ряда целей, благодаря которым становится возможным управлять и правильно оценивать фактические результаты работы предприятия.