Законы. Юриспруденция

Комментарий Гражданского Кодекса Российской Федерации для предпринимателей

Раздел: Экономика и юриспруденция

     Кодекс закрепляет классификацию ценных бумаг, имеющую юридическое, а не экономическое значение. Речь идет о категориях предъявительских, именных и ордерных ценных бумаг. При этом далеко не каждый вид ценной бумаги может

одновременно существовать в виде как предъявительских, так и именных или ордерных

бумаг, поскольку закон может ограничивать такую возможность (п. 2 ст. 145).

Например, действующее российское законодательство разрешает выпуск акций только

в форме именных ценных бумаг, а векселей - как именных, так и ордерных.

     В ценной бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права

принадлежат тому, кто фактически сможет предъявить ее обязанному лицу, а последний

вправе и обязан произвести исполнение такому владельцу (то есть "против ценной

бумаги"). Соответственно этому и для передачи другому лицу прав, удостоверенных

такой бумагой, достаточно передачи самой бумаги путем ее простого вручения,

без соблюдения каких бы то ни было формальностей (п. 1 ст. 146 ГК). Таков,

например, выигрышный лотерейный билет или предъявительская облигация.

     В именной ценной бумаге удостоверенные ею имущественные права принадлежат

только прямо обозначенному там лицу, которому только и может быть произведено

надлежащее исполнение по такой бумаге. Поэтому при необходимости передачи

права, удостоверенного именной ценной бумагой, иному лицу ее владелец должен

соответствующим образом оформить уступку своего права, в частности соблюсти

необходимые требования к форме такой уступки (ст. 389 ГК), и уведомить о состоявшейся

уступке должника - обязанное по ценной бумаге лицо (п. 3 ст. 382, ст. 385,

386 ГК). В такой ситуации прежний владелец именной ценной бумаги отвечает

перед новым владельцем только за действительность требования, удостоверенного

ценной бумагой, но не несет ответственности за фактическое неисполнение этого

требования обязанным лицом (п. 2 ст. 146, ст. 390 ГК). Например, передача

новому владельцу акций (являющихся в нашем обороте именными) будет означать,

что прежний владелец отвечает перед приобретателем за правильность оформления

своего членства в соответствующем акционерном обществе, но не несет перед

ним никакой ответственности за невыплату дивидендов или банкротство общества.

Таким образом, именные ценные бумаги обладают осложненной оборотоспособностью,

что отличает их от предъявительских ценных бумаг, оборотоспособность которых

с этой точки зрения является повышенной.

     В ордерной ценной бумаге назван субъект удостоверенного ею права, что

сближает ее с именной бумагой. Однако это лицо не только само вправе осуществить

это право, но и назначить своим распоряжением, или приказом ("ордером"), другое

управомоченное лицо. Иначе говоря, такая ценная бумага, по сути, заранее рассчитана

на возможность ее передачи (отчуждения) иному владельцу, то есть на необходимую

оборотоспособность. При этом и новый владелец не лишается возможности в свою

очередь передать такую бумагу другому приобретателю. Однако любой из владельцев

ордерной ценной бумаги, осуществивший ее передачу с помощью необходимой для

этого передаточной надписи, становится ответственным перед управомоченным

по бумаге лицом не только за существование (то есть действительность) права,

но и за его осуществление (абз. 1 п. 3 ст. 146 ГК). Иначе говоря, к любому

из таких лиц управомоченный по ценной бумаге сможет предъявить свои требования,

что, естественно, повышает его уверенность в реальном исполнении прав, выраженных

ценной бумагой, - ведь фактически он получает в лице прежних владельцев бумаги

дополнительных, новых должников.

     Передача прав по ордерной ценной бумаге осуществляется путем совершения

непосредственно на ней (на ее обороте) передаточной надписи - индоссамента

(от итальянского слова in dosso - "на спине", на обороте). При необходимости

совершения множества таких надписей допускается приложение к ценной бумаге

специального дополнительного листа, предназначенного исключительно для указанных

целей.

     Правовое положение индоссанта - лица, осуществившего передаточную надпись

в ордерной бумаге, существенно отличается от положения лица, передавшего другому

именную ценную бумагу, ибо он, как уже отмечалось, несет еще и ответственность

за исполнимость выраженных ценной бумагой прав, то есть попадает в положение

солидарного должника по этой бумаге. Правда, он может освободиться от такой

ответственности путем совершения специальной оговорки к передаточной надписи

("без оборота на меня"), но такая оговорка может смутить приобретателя ордерной

ценной бумаги, наведя его на мысль, что прежний владелец бумаги сам не очень

уверен в осуществимости предусмотренного в ней исполнения. Новый владелец

ордерной ценной бумаги - индоссат - сам вправе либо передать ее таким же образом

другому приобретателю, либо установить, что исполнение по ней должно последовать

не по его приказу, а по приказу иного лица. Таковы, например, отношения по

переводному векселю (тратте), который становится удобным орудием кредита,

способным обслуживать потребности многих займодавцев и плательщиков.

     Пункт 3 ст. 146 ГК специально предусматривает возможные виды передаточных

надписей по ордерным ценным бумагам - индоссаментов. Такие надписи могут переносить

удостоверенные ценной бумагой права на конкретное лицо - приобретателя-индоссата,

либо быть бланковыми ("чистыми", без указания лица, которому должно быть произведено

исполнение, что сближает такой документ с предъявительской ценной бумагой),

либо ордерными, то есть указывать лицо, которому или по приказу которого должно

быть произведено исполнение.

     Особый характер имеет препоручительный индоссамент (абз. 3 п. 3 ст. 146

ГК), который не переносит на приобретателя-индоссата никаких имущественных

прав, а по сути содержит лишь поручение ему осуществить права, удостоверенные

такой ценной бумагой. В данной ситуации индоссат становится представителем

индоссанта-владельца и на их отношения распространяются общие нормы ГК о представительстве

(ст. 182).