Банки и биржи

Общая теория денег и кредита

Раздел: Бизнес, финансы

Успех деятельности любого банка обеспечивают три взаимосвязанные фактора.

1.         Высокая доходность  (прибыльность)  банковского дела, создающая возможности для выплаты дивидендов акционерам банка, увеличения его капитала, создания необходимых страховых резервов, фондов развития и пр.

2.         Ликвидность банка,   т.е.   возможность   быстрого   (без больших потерь доходности или дополнительных затрат) превращения его активов в платежные средства для своевременного погашения своих долговых обязательств.

3.         Платежеспособность банка, т.е. способность в должные сроки и в полной сумме отвечать по своим обязательствам перед кредиторами — государством, банками, вкладчиками и др.

В отечественной экономической литературе подчас смешиваются два понятия — ликвидность и платежеспособность коммерческого банка, что на практике приводит к отождествлению методов и способов управления ими.

В международной практике банкиры рассматривают платежеспособность приблизительно с тех же позиций, с какой врачи изучают сердцебиение своего пациента. В основе «жизнедеятельности» коммерческого банка лежит прежде всего его ликвидность. В отсутствие ликвидности вряд ли банк может быть платежеспособным. Как показывает практика, потеря банком ликвидности приводит в итоге к его неплатежеспособности, после чего, как следствие, наступает банкротство. Таким образом, в обеспечении стабильности, устойчивости и надежности коммерческого банка ликвидность — первична, платежеспособность — вторична.

Данное положение особенно важно учитывать при формировании перспектив банковской политики, определении целей и стратегии его деятельности в условиях рыночной неопределенности спроса на банковские ресурсы и поступлений в банк денежных средств.

На практике ликвидность банка определяется путем оценки ликвидности его баланса; баланс банка считается ликвидным, если средства по активу позволяют за счет быстрой их реализации покрыть срочные обязательства по пассиву.

Показатели ликвидности коммерческих банков» установленные Банком России. Посредством установления нормативов ликвидности, контроля за соблюдением этих требований, Центральные банки управляют операциями коммерческих банков, обеспечивая тем самым поддержание стабильности банковской системы, защиту интересов вкладчиков и кредиторов. Центральный банк России исходя из законодательно установленных полномочий в области банковского регулирования в соответствии с Инструкцией № 1 «О порядке регулирования деятельности кредитных организаций» от 30.01.1996 г. установил с 1 марта 1996 г. следующие обязательные экономические нормативы ликвидности для коммерческих банков.

Минимально допустимое значение норматива Нг устанавливается начиная с баланса на 1.02.1997 г. в размере 30%, с баланса на 1.02.1998 г. в размере 50%, с баланса на 1.02.1999 г. в размере 70%.

Данный норматив показывает, в какой мере ликвидная часть всех активов баланса банка может быть.использована для единовременного погашения обязательств до востребования, по которым вкладчики могут потребовать возврата средств практически в любой момент. Поддержание норматива Нг на требуемом уровне означает, что банк соблюдает «золотое банковское правило» — величина и сроки финансовых требований банка должны соответствовать размерам и срокам его обязательств.

2. Мгновенная ликвидность (Нз) — рассчитывается как отношение суммы высоколиквидных активов (ЛАм) банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования (ОВм)

Минимально допустимое значение норматива Нз устанавливается начиная с баланса на 1.02.1997 г. в размере 20%. Соблюдение данного норматива означает способность банка выполнить свои обязательства перед вкладчиками на текущий момент времени. Норматив мгновенной ликвидности впервые применяется в российской банковской практике, и поэтому предполагается поэтапное его достижение.

3. Долгосрочная ликвидность (Н4) — рассчитывается как отношение выданных банком кредитов сроком погашения свыше года (Крд) к капиталу банка (К), а также обязательствам банка по депозитным счетам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам на срок свыше года (ОД):

Минимальный размер уставного капитала как составной части всего капитала (собственных средств) для вновь создаваемых банков устанавливается соответственно:

-          на 1 января 1997 г. — 3,0 млн. ЭКЮ (для банков с ограниченным кругом операций — 750 тыс. ЭКЮ);

-          на 1 января 1998 г. — 4,0 млн ЭКЮ (для банков с ограниченным кругом операций — 1,0 млн ЭКЮ);

-          на 1 июля 1998 г. — 5,0 млн ЭКЮ (для банков с ограниченным кругом операций — 1,250 млн ЭКЮ).

Уставный капитал выступает реальной гарантией исполнения банком своих долговых обязательств, обеспечивая тем самым его ликвидность и надежность. Максимально допустимое значение норматива Н4 устанавливается в размере 120%.

4. Соотношение ликвидных активов и суммарных активов банка (Н5) — рассчитывается как отношение ликвидных активов (ЛАт) и всех активов (А) банка:

Минимально допустимое значение норматива Н5 устанавливается с баланса на 1.02.1997 г. в размере 20%.

Данный норматив показывает, какова должна быть минимальная доля ликвидных активов в общей сумме активов с тем, чтобы были одновременно обеспечены и должный уровень ликвидности баланса, и высокий уровень доходности банка по активным операциям. В случае снижения минимально допустимого значения норматива Hs банк теряет свою ликвидность, а следовательно, и способность вовремя рассчитаться по своим долговым обязательствам. При завышении минимально допустимого значения норматива Н5 банк будет нести реальные потери по доходам от активных операций, что свидетельствует о его неспособности управлять ликвидностью и эффективно осуществлять свою деятельность в целом.

Наряду с группой нормативов, связанных непосредственно с оценками ликвидности банка (Нг, Нз, Н4, Hs), Центральный банк Российской Федерации в целях повышения общей финансовой устойчивости российской банковской системы, возможной ее интеграции в мировое банковское сообщество установил Инструкцией № 1 ряд других важных экономических нормативов, максимально приближенных к общемировым стандартам. Эти нормативы также сопряжены с ликвидностью, хотя и имеют свое собственное функциональное значение.

Ключевым в банковской практике является норматив достаточности капитала банка (Hi), который определяется как отношение собственных средств (капитала) банка к суммарному объему активов, взвешенных с учетом риска контрагентов. Числовое значение данного норматива с помощью временного графика выводится на уровень 8% в соответствии значением, которое применяется в мировой практике.

Для поддержания числового значения Hi банк, управляя активами, должен постоянно контролировать и обеспечивать необходимый уровень своей ликвидности с тем, чтобы в критической ситуации его собственные средства (капитал) обеспечивали бы своевременное погашение долговых обязательств.

Очень важным является норматив максимального риска на одного заемщика (Не), который определяется как отношение совокупной суммы кредитов, а также гарантий и поручительств, выданных» предоставленных банком одному заемщику (группе связанных заемщиков) к собственным средствам (капиталу) банка. Инструкцией № 1 норматив Н$ вводится поэтапно, чтобы к 1999 г. процентное соотношение кредитов на одного заемщика составляло не более 25% от собственных средств банка.

Из опыта российских банков известно, что выдача кредитов — одна из наиболее доходных операций, но в то же время она сопряжена с возможной некредитоспособностью заемщика, риском невозвратности банковских ссуд в срок, что в конечном счете приведет к потери ликвидности банка-кредитора, невыполнению им собственных долговых обязательств, возможному банкротству. Нарушая именно норматив Нб, многие российские банки в 1995—1996 гг. оказались в весьма плачевном состоянии.

В целях обеспечения банкам ликвидности и платежеспособности Центральный банк РФ установил новой инструкцией и такой важный экономический  норматив,  как  максимальный         

размер крупных кредитных рисков (Н7), который определяется как отношение совокупной величины крупных кредитов х величине собственных средств (капитала) банка. Крупным кредитом считается сумма, выданная одному заемщику (группе связанных заемщиков), если она превышает 5% капитала банка-кредитора. Совокупная величина крупных кредитов, выданных банком, не может к 1998 г. превышать размер капитала банка-кредитора более чем в 8 раз.

Для обеспечения необходимого уровня ликвидности банка важное значение имеет качество управления не только активами, но и пассивами. Игнорирование этого может на практике привести к тому, что при уходе одного крупного клиента или вкладчика банка его ликвидность будет нарушена. В частности, такое положение было характерно для многих российских банков в последние годы. Инструкцией № 1 введен новый экономический норматив — максимальный риск на одного кредитора (Не), который определяется как отношение полученных банком вклада или кредита, либо гарантий и поручительств, а также остатков по счетам одного или связанных между собой кредиторов (вкладчиков) к собственным средствам (капиталу).

Максимально допустимое значение норматива Hg вводится поэтапно и устанавливается с баланса на 1,02.1997 г. в размере 40%, с баланса на 1.02.1998 г. в размере 25%.

Еще один новый показатель — норматив максимального размера кредитов, гарантии и поручительств, предоставляемых банком своим участникам (акционерам), — Hg. Данный Норматив накладывает ограничения как на сумму кредитов, выдаваемых банком одному акционеру (пайщику), так и на сумму кредитов, выданных всем акционерам.

Уже с января 1997 г. одному акционеру нельзя выдавать кредиты на сумму, превышающую 20% собственных средств (капитала) банка. Совокупная же величина кредитов, выданных акционерам (пайщикам) банком не может превышать с 1 января 1998 г. 50% его собственных средств.

Актуальным в сегодняшней российской банковской практике становится активное участие физических лиц (инсайдеров) в формировании уставных капиталов и соответственно в получении прибыли от деятельности коммерческих банков.

В новой редакции Инструкции № 1 для физических лиц (инсайдеров) вводятся весьма жесткие ограничения на максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств (Ню). Так, совокупная сумма требований банка в отношении инсайдера и связанных с ним лиц не должна превышать с баланса на 1.07.1997 г. 2%. При этом совокупная величина кредитов, выданных всем инсайдерам, начиная с баланса на 1 июля 1997 г. не может превышать 3% собственных средств (капитала) банка.

В условиях отсутствия в России федерального фонда страхования депозитов и эффективного механизма защиты вкладов населения Центральный банк РФ установил норматив максимального размера привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения (Ни), уровень которого к 1999 г. будет составлять 100% по отношению к собственным средствам (капиталу) банка.

Несомненно, данный показатель до известной степени будет сдерживать экономическое развитие банков. Однако привлечение банками незастрахованных депозитов в неограниченных суммах, значительно превышающих величину собственных средств (капитала), может на практике привести к снижению допустимого уровня ликвидности, потере платежеспособности банка, а с ней и реальной возможности возвратить денежные средства по вкладам своим клиентам. Примером этого стало почти массовое банкротство многих российских банков и кредитных организаций в-1995—1996 гг., когда большое число вкладчиков в одночасье лишилось своих денежных средств.

С развитием российской банковской системы, созданием финансово-промышленных групп, банковских холдингов и других финансовых объединений, союзов и структур актуальным становится активное использование собственных средств банков для приобретения долей (акций) других юридических лиц. В международной практике есть страны, где банкам вообще не разрешено участвовать в других организациях, и наоборот.

Центральный банк РФ избрал компромиссный вариант и разрешил банкам участие в других организациях (банках), ограничив совокупный размер участия до 25% суммы собственных средств (капитала), а также возможность участия банка только в одной структуре. Такое решение вызвано тем, что риски, которые могут возникнуть в другой сфере предпринимательской деятельности, куда вложены капиталы банка, могут существен-

но снизить его ликвидность, платежеспособность, а возможно, и привести к банкротству. Согласно Инструкции № 1 показатель банковского участия носит название «Норматив использования собственных средств кредитных организаций для приобретения долей (акций) других юридических лиц» — (HJ2).

Управление ликвидностью коммерческого банка. Ликвидность банка зависит от стратегии одновременного управления активными и пассивными операциями. В самом деле, для того чтобы осуществлять активные операции с целью получения прибыли, банку нужны денежные ресурсы.

Привлекая денежные ресурсы через реализацию пассивных операций, банк должен в определенные сроки рассчитываться по своим долговым обязательствам, т.е. возвращать привлеченные средства, причем с определенными процентами для клиентов-вкладчиков.

Для осуществления расчетов по своим долговым обязательствам банк должен быть и прибыльным и платежеспособным одновременно. В противном случае теряется смысл функционирования банка как одной из форм предпринимательской деятельности.

Для того чтобы банк был и прибыльным и платежеспособным, он должен проводить доходные операции, приносящие прибыль, но при этом обеспечивать их ликвидность.

Для решения задач регулирования ликвидностью в мировой практике широко используется так называемый портфельный подход. Управление портфелем — это управление активами и пассивами банка с целью достижения ликвидности, прибыльности и платежеспособности, .обеспечивающих устойчивость и надежность его работы.

Управление активами. Активные операции по их экономической значимости в деятельности банка можно охарактеризовать следующим образом.

1.         По уровню доходности — операции, приносящие наибольшей доход.

2.         По уровню ликвидности — операции, обеспечивающие возможность использования некоего актива в качестве платежного средства либо быстрого его превращения в таковое. (В балансе банка размещение видов активов сверху вниз построено на принципах убывающего уровня ликвидности каждого из них.)

3.         По степени риска — операции, по которым имеется потенциальная  возможность  невозврата  размещенных с  целью получения прибыли банковских ресурсов.

 Исходя из этого, оценивая ликвидность конкретного банка, следует принимать в расчет ликвидность какого-либо актива, его потенциальную доходность и степень риска, который связан с вероятностью невозврата банковских средств по соответствующей активной операции.

В России для оценки состояния активов коммерческого банка и расчета показателей ликвидности активы подразделяются на пять групп по степени риска банковских вложений и возможности потери ими части своей стоимости при невозвратности (см. таб. 2.1). При этом отдельным категориям и группам присваиваются соответствующие поправочные коэффициенты риска1.

На основе данной таблицы можно вывести следующую зависимость между основными качественными свойствами активов банка, с учетом которой формируются его политика и стратегическая цель: «Чем выше доходность активов банка, тем больше риск операций по ним, но тем ниже уровень ликвидности баланса, а следовательно, и платежеспособность банка в целом, и наоборот».

Портфельный подход к управлению активами банка основан на их группировке по уровню ликвидности, доходности и степени риска (см. §3).

Первая группа банковских активов — *первичные резервы» — абсолютно ликвидны, но они не приносят доходов и имеют нулевой или минимальный риск. Управление первичными резервами состоит в том, чтобы поддерживать их в объеме, достаточном для поддержания необходимого уровня ликвидности банка в целом.

Вторая группа банковских активов — «вторичные резервы» — это активы с небольшим доходом, но высоколиквидные, которые могут с минимальной задержкой по времени и незначительным риском потерь своей стоимости быть превращены в наличные деньга или средства платежа для погашения банком своих долговых обязательств. Назначение вторичных резервов — служить источником пополнения первичных резервов.

Третья группа — банковские активы, связанные с банковскими ссудами. Они приносят банку, как правило, основную массу прибыли, имеют самый высокий уровень риска среди активных операций банка и обладают средней степенью ликвидности.

Четвертая группа — банковские активы, которые не относятся ни к первичным, ни ко вторичным резервам, ни к ссудам. Это ценные бумаги, не обладающие достаточной ликвидностью, но приносящие меньшие доходы, чем ссуды по кредитам, и большие, чем вторичные резервы.

В состав данной группы активов банка могут входить следующие виды ценных бумаг.

♦          ценные   бумаги   центрального   правительства;   широкий диапазон сроков погашения и высокая степень реализуемости1 делает данный вид ценных бумаг исключительно привлекательным в плане портфельного управления активами банков.

♦          облигации местных органов власти.

♦          облигации и акции промышленных корпораций и банков.

В банковском деле средства, вложенные в ценные бумаги,

носят название инвестиций, а операции по их реализации — инвестиционных. С точки зрения доходности инвестиции банков в ценные бумаги являются вторым источником банковской прибыли и приносят 20—25% всех доходов от активных операций. Доходность долговых ценных бумаг (облигаций, депозитных сертификатов) зависит от сроков их погашения:

♦          чем короче срок погашения, тем стабильнее рыночная цена (курс) бумага, но ниже ее доходность и выше ликвидность (возможность превращения в средства расчета или наличные деньги);

♦          чем продолжительнее срок погашения, тем большим колебаниям подвержена цена бумаги,  выше ее  потенциальная доходность и ниже ликвидность.

Конфликт между ликвидностью и прибыльностью определяет так называемый инвестиционный риску который рассматривается в инвестиционной деятельности банков как дисперсия вероятных вариантов получения доходов с минимальным ущербом в обеспечении ликвидности.

Деятельность руководства банка, направленная на обеспечение доходности и ликвидности при минимальном риске вложений в ценные бумаги, называется инвестиционной политикой.

Одно из важных направлений инвестиционной политики — диверсификация инвестиционного портфеля банка.

Следует иметь в виду, что диверсификация не обеспечивает абсолютного устранения инвестиционного риска, однако способствует его уменьшению. Диверсификация инвестиционного портфеля банка может осуществляться прежде всего по качеству и срокам погашения ценных бумаг.

Качество ценных бумаг зависит от степени надежности эмитентов — правительства, фирм, компаний — в плане выполнения ими обязательств по ценным бумагам.

Осуществляя диверсификацию ценных бумаг по срокам погашения, банки могут достаточно эффективно маневрировать ими для достижения целей инвестиционной политики. Сбалансированный по срокам погашения инвестиционный портфель позволяет решать задачу реинвестирования: средства, высвобождающиеся в разное время в результате наступления сроков погашения ценных бумаг, направлять на приобретение других активов, включая покупку новых ценных бумаг с более длительными сроками погашения и соответственно большей нормой доходности..

На практике для реализации диверсификации ценных бумаг по срокам их погашения используется принцип «поддержания ступенчатой структуры ценных бумаг». Суть данного принципа заключается в том, что банки вкладывают свои средства в покупку ценных бумаг таким образом, чтобы ежегодно в течение, например, ближайших пяти лет поочередно наступали сроки погашения определенной части инвестиционного портфеля, т.е. срок погашения одной пятой части стоимости портфеля ценных бумаг приходился бы на первый год, другой пятой части — на второй год и так далее в течение всех пяти лет.

При данном подходе обеспечивается простота контроля за инвестиционным портфелем и регулирования им, а также стабильное поступление средств от погашения ценных бумаг.

При формировании ступенчатой структуры инвестиционного портфеля банки проводят временнбй анализ динамики процентных ставок по ценным бумагам и на его основе строят кривую доходности.

Кривая доходности ценных бумаг — это график движения доходов от момента покупки до момента погашения определенного класса и вида ценных бумаг, различающихся между собой только по срокам погашения. На основе кривых доходности отдельных видов ценных бумаг банк подбирает такую суммирующую кривую, которая наилучшим образом отвечает целям его инвестиционной политики.

Управление пассивами. Основной метод управления пассивами в целях обеспечения ликвидности коммерческих банков — использование управляемых пассивов.

Суть данного метода управления ликвидностью состоит в том, что банки, нуждающиеся в ликвидных средствах для погашения своих долговых обязательств, не ждут прихода клиентов со своими вкладами, а активно ведут поиски дополнительных источников средств. Они не ограничиваются традиционными депозитами и узким регионом, а выходят на общенациональные и в отдельных случаях даже на мировые рынки. Таким образом, управляемые пассивы — это определенные источники денежных ресурсов, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно, путем использования совокупности ряда финансовых инструментов, к которым относятся: депозитные сертификаты крупного размера, облигации, займы у других банков, продажа ценных бумаг на условиях обратного выкупа, а также евровалютные кредиты (см. §2).

Основное преимущество управляемых пассивов состоит в возможности быстрого получения необходимых ликвидных ресурсов для обеспечения устойчивого и надежного функционирования коммерческих банков.

В ряду управляемых пассивов важным источником банковских ресурсов являются ценные бумаги, продаваемые с обязательством обратного выкупа (РЕПО). Сделка РЕПО имеет ряд плюсов как для фирмы-покупателя ценных бумаг, так и для

банка-продавца этих бумаг. Во-первых, однодневные соглашения об обратном выкупе обладают высоким уровнем ликвидности, поскольку фирма-покупатель ценных бумаг может изъять свои средства с них на следующий же день. Во-вторых, однодневные соглашения об обратном выкупе приносят фирме-покупателю ценных бумаг определенный доход. В-третьих» банки с помощью соглашений об обратном выкупе имеют возможность оперативно получать большие суммы для осуществления активных операций либо для покрытия непредвиденных платежей по своим долговым обязательствам и т.п., обеспечивая тем самым необходимый уровень своей ликвидности и снижая риск неплатежеспособности. В-четвертых, по соглашениям об обратном выкупе, как правило, не устанавливаются обязательные резервные требования и не нужна оплата страхования банковских депозитов.

Не относится к управляемым пассивам, но оказывает самое непосредственное влияние на надежность, устойчивость и ликвидность любого коммерческого банка его собственный капитал. Он включает в себя собственно акционерный капитал, резервный капитал и нераспределенную прибыль.

Центральные банки требуют от коммерческих банков поддержания определенного уровня собственного капитала, который должен быть достаточным, чтобы покрыть потенциальные потери от возможного невозврата заемщиками ссудных средств в срок, а также при необходимости защитить вкладчиков от неплатежеспособности и банкротства самого банка.

Таким образом, собственный капитал банка как исходный источник банковских средств определяет минимально допустимый уровень его ликвидности, выступает гарантом устойчивости и надежности деятельности коммерческого банка.

Финансовые инструменты управления ликвидностью российских коммерческих банков с помощью управляемых пассивов в настоящее время весьма ограничены. Это обусловлено рядом причин, связанных как с определенными трудностями и сложностями перехода к рыночным отношениям, так и с тем, что банковская система России находится пока на стадии становления.