Экономика

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

  Рекомендовано Министерством образования Российской Федерации в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению "Экономика", специальностям "Мировая экономика" и "Финансы и кредит"

Валютно-кредитные отношения — это финансовые отношения между субъектами разных стран, то есть резидентами и нерезидентами, либо отношения между субъектами права одной страны, предметом которых является переход права собственности на валютные ценности и иных имущественных прав, связанных с валютными ценностями. 

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Под редакцией

доктора экономических наук, профессора, действительного члена Академии экономических наук и предпринимательской деятельности России, заслуженного деятеля науки РФ Л.Н. Красавиной

Издание второе, переработанное и дополненное

Рекомендовано

Министерством образования Российской Федерации в качестве учебника для студентов высших учебных заведений,

обучающихся по направлению "Экономика", специальностям "Мировая экономика" и "Финансы и кредит"

АВТОРЫ:

Л.Н. Красавина, проф., д-р экон. наук (введение, гл. 2; гл. 3, §3.1—3.4, гл. 4, §4.4, 4.5; гл. 5, §5.1, 5.2; гл. 6; гл. 7, §7.1—7.4, гл. 8, §8.1—8.5, гл. 9, §9.1, 9.5—9.7; алфавитно-предметный указатель);

Т.И. Алибегов, канд. экон. наук (гл. 8, §8.2);

С.А. Былиняк, проф., д-р экон. наук (гл. 7, §7.5, гл. 9, §9.3; гл. 10, §10.3, 10.5, 10.6);

Т.Д. Валовая, д-р экон. наук (гл. 3, §3.4; гл. 10, §10.8);

В.Ю. Катасонов, проф., д-р экон. наук (гл. 7, §7.2);

И.Н. Платонова, доц., канд. экон. наук (гл. 8, §8.2);

М.А. Портной, проф., д-р экон. наук (гл. 4, §4.1—4.3);

Т.М. Сергеева, канд. экон. наук (гл. 6, §6.1, 6.2);

А.Л. Смирнов, канд. экон. наук (гл. 7, §7.2, 7.3);

Д.В. Смыслов, проф., д-р экон. наук (гл. 9, §9.2, гл. 10, §10.1, 10.2, 10.4, 10.7);

Ю.С. Столяров, канд. экон. наук (гл. 3, §3.5; гл. 4, §4.6, гл. 5, §5.3);

Е.С. Хесин, проф., д-р экон. наук (гл. 1);

А.Г. Чумаченко, канд. экон. наук (гл. 9, §9.4);

И.3. Ярыгина, канд. экон. наук (гл. 8, §8.6).

Обобщен мировой опыт, теоретические и практические аспекты междуна­родных валютно-кредитных и финансовых отношении в условиях глобализа­ции мирохозяйственных связей. Анализируется деятельность мировых рынков валют, ссудных капиталов, ценных бумаг, золота, а также международных финансовых институтов. Рассмотрены проблемы валютно-кредитных отноше­ний России. Настоящее издание (1-е изд. — 1994 г.) дополнено и переработано с учетом новых явлений во всемирном хозяйстве и в России.

Для преподавателей и студентов высших учебных заведений, слушателей учебных центров послевузовского образования, а также специалистов в об­ласти международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

Коллектив авторов, 1994

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ВСЕМИРНОЕ ХОЗЯЙСТВО: ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

• 2.1. ПОНЯТИЕ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ И ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

• 2.2. РОЛЬ ЗОЛОТА В МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ: НОВЫЕ ЯВЛЕНИЯ

• 2.3. ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЕГО ФОРМИРОВАНИЕ

Сущность валютного курса как стоимостной категории

Факторы, влияющие на валютный курс

Влияние изменения валютного курса на международные экономические отношения

• 2.4. ЗАПАДНЫЕ ТЕОРИИ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА

Теория паритета покупательной способности

Теория регулируемой валюты

Теория ключевых валют

Теория фиксированных паритетов и курсов

Теория плавающих валютных курсов

Нормативная теория валютного курса

ГЛАВА 3. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И СОВРЕМЕННЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПРОБЛЕМЫ. ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ПРОБЛЕМЫ ЕВРОПЕЙСКОГО СОЮЗА

3.1. ОТ ЗОЛОТОМОНЕТНОГО К ЗОЛОТО-ДЕВИЗНОМУ СТАНДАРТУ

Этапы мирового валютного кризиса 

Валютные блоки 

Девальвация валют накануне второй мировой войны 

• 3.2. ОТ ГЕНУЭЗСКОЙ К БРЕТТОНВУДСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ 

Кризис мировой валютной системы и создание Бреттонвудской системы 

От американоцентризма к полицентризму в валютной сфере

От «долларового голода» к «долларовому пресыщению»

Распад валютных зон

Кризис Бреттонвудской валютной системы

Причины кризиса Бреттонвудской валютной системы

Девальвация фунта стерлингов

Золотая лихорадка, распад золотого пула, образование двойного рынка золота

Девальвация французского франка

Ревальвация марки ФРГ

Девальвация доллара в декабре 1971 г

Переплетение валютного кризиса с энергетическим и мировым экономическим кризисом

Особенности и социально-экономические последствия кризиса Бреттонвудской валютной системы

• 3.3. ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И СОВРЕМЕННЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПРОБЛЕМЫ

Проблема СДР

Утрата долларом монопольной роли

Проблема многовалютного стандарта

Проблема золота

Режим плавающих валютных курсов

• 3.4. ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: ПРОБЛЕМЫ СОЗДАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ВАЛЮТНОГО СОЮЗА (ЕС)

Первый этап

Второй этап

Третий этап перехода к единой валюте

• 3.5. РАЗВИВАЮЩИЕСЯ СТРАНЫ В ЯМАЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ

ГЛАВА 4. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

• 4.1. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС—ОТРАЖЕНИЕ МИРОХОЗЯЙСТВЕННЫХ СВЯЗЕЙ СТРАНЫ

Структура платежного баланса

Торговый баланс

• 4.2. ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА И МЕТОДЫ КЛАССИФИКАЦИИ ЕГО СТАТЕЙ

Разные определения платежного баланса

Понятие резидента

Определение сделки

Учет цен

Фиксация момента сделки

Методы классификации статей платежного баланса

• 4.3. СПОСОБЫ ИЗМЕРЕНИЯ САЛЬДО ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Концепция баланса текущих операций

Концепция базисного баланса

Концепция ликвидности

Концепция баланса официальных расчетов

Возврат к измерению сальдо платежного баланса лишь по текущим операциям

• 4.4. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

• 4.5. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Методы балансирования платежных балансов

• 4.6. ПЛАТЕЖНЫЕ БАЛАНСЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН; ОСОБЕННОСТИ МЕТОДОЛОГИИ ИХ СОСТАВЛЕНИЯ

Особенности методологии составления платежных балансов развивающихся стран

Факторы, влияющие на платежный баланс развивающихся стран

Методы балансирования платежных балансов развивающихся стран

Методы регулирования платежных балансов развивающихся стран

Проблемы платежных балансов развивающихся стран

ГЛАВА 5. РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА

• 5.1.РЫНОЧНОЕ И ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА, ЕЕ ФОРМЫ

Формы валютной политики

• 5.2. ВАЛЮТНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ. МИРОВОЙ ОПЫТ ПЕРЕХОДА К КОНВЕРТИРУЕМОСТИ ВАЛЮТ

Влияние валютных ограничений на валютный курс и МЭО

Эволюция валютных ограничений и переход к конвертируемости валют: мировой опыт

Отмена валютных ограничений и введение обратимости валют

• 5.3. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН

ГЛАВА 6. МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ

• 6.1. ПОНЯТИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ. ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И ПЛАТЕЖНЫЕ УСЛОВИЯ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СДЕЛОК

Понятие международных расчетов

Роль национальных валют, международных счетных валютных единиц и золота в международных расчетах

Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок

Валюта цены и валюта платежа

Условия платежа

• 6.2. ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ

Аккредитивная форма расчетов

Инкассовая форма расчетов

Банковский перевод

Расчеты в форме аванса

Расчеты по открытому счету

Расчеты с использованием векселей и чеков

• 6.3. ВАЛЮТНЫЕ КЛИРИНГИ

Формы валютного клиринга

Многосторонний валютный клиринг

Клиринговые и платежные союзы в развивающихся странах

Многосторонние расчеты в переводных рублях

ГЛАВА 7. МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

• 7.1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

Принципы международного кредита

Функции международного кредита

Роль международного кредита в развитии производства

• 7.2. ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА

Фирменный (коммерческий) кредит

Банковские кредиты

Финансовый кредит

Проектное финансирование

Лизинг

Виды лизинговых операций

Формы лизинговых сделок

Факторинг

Форфетирование

• 7.3. ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И ПЛАТЕЖНЫЕ УСЛОВИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА

Сумма (лимит) кредита

Срок международного кредита

Стоимость кредита

Реальная процентная ставка

• 7.4. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ

Формы межгосударственного регулирования международного кредита

• 7.5. МЕЖДУНАРОДНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ И ФИНАНСИРОВАНИЕ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН

Особенности международного кредитования и финансирования развивающихся стран

Формы и этапы кредитования и финансирования

Официальное финансирование развития (ОФР).

Банковское кредитование

Эмиссия ценных бумаг

Портфельные инвестиции в акции

Прямые инвестиции

Внешняя задолженность и платежеспособность

Глобальный долговой кризис 80-х годов

Глобальный валютно-финансовый кризис

ГЛАВА 8. МИРОВЫЕ ВАЛЮТНЫЕ, КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ. РЫНКИ ЗОЛОТА

• 8.1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ И МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ЦЕНТРЫ

• 8.2. ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ И ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

Виды валютных рынков

Котировка иностранных валют

Курсы продавца и покупателя

Виды валютных операций, их эволюция

Валютная позиция и риски банков при валютных операциях

Валютные операции с немедленной поставкой

Срочные сделки с иностранной валютой

Опцион

Валютный арбитраж

Регулирование и контроль за валютными операциями

• 8.3. МИРОВОЙ КРЕДИТНЫЙ И ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК. ЕВРОРЫНОК

Формы еврокредитов

Инструменты операций мирового рынка ссудных капиталов

Проблема контроля за деятельностью мирового рынка ссудных капиталов и еврорынка

• 8.4. МИРОВЫЕ РЫНКИ ЗОЛОТА И ОПЕРАЦИИ С ЗОЛОТОМ

Особенности функционирования рынков золота

Организационная структура и виды рынков золота

Операции с золотом

Золотые аукционы

Факторы, влияющие на цену

• 8.5. РИСКИ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЯХ, СПОСОБЫ ИХ СТРАХОВАНИЯ

Защитные оговорки

Современные методы страхования валютного риска

Методы страхования кредитного риска

Хеджирование

• 8.6. ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ, РАСЧЕТНЫХ И КРЕДИТНО-ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЯХ. СВИФТ

ГЛАВА 9. МЕЖДУНАРОДНЫЕ И РЕГИОНАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

• 9.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ

• 9.2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД

Структура органов управления

Капитал и заемные ресурсы

Кредитные механизмы

Резервная доля

Кредитные доли

Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай

Механизм расширенного финансирования

Специальные кредитные механизмы

Льготная помощь беднейшим странам

Стратегия урегулирования внешнего долга

Новые процедуры

Кредитные операции

Обусловленность кредитов

Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных и финансовых отношений

• 9.3. ГРУППА ВСЕМИРНОГО БАНКА (ВБ)

Международный банк реконструкции и развития

Организационная структура МБРР

Кредиты и кредитная политика МБРР

Международная ассоциация развития

Международная финансовая корпорация

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиции

• 9.4. ЕВРОПЕЙСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ

Основные задачи и цели деятельности ЕБРР

Организационная структура ЕБРР

Формирование ресурсов ЕБРР

Кредитно-инвестиционная политика ЕБРР

Финансовый сектор

Энергетика

Телекоммуникации

Транспорт

Агробизнес

Приватизация

Политика ЕБРР в отношении России

• 9.5. РЕГИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ РАЗВИТИЯ

Причины и цели создания

Различия и общие черты

Формирование ресурсов

Специальные фонды льготного кредитования

Активные операции, кредитная политика

Территориальное распределение кредитов

• 9.6. РЕГИОНАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ ЕС

Европейский фонд развития

Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства

Европейский фонд регионального развития

Европейский фонд валютного сотрудничества

• 9.7. БАНК МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ

ГЛАВА 10. ПРОБЛЕМЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИИ РОССИИ

• 10.1. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА РОССИИ

• 10.2. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ В РОССИИ

Биржевой валютный рынок

Валютная структура биржевой торговли

Межбанковский валютный рынок

Рынок срочных операций

Рынок наличных валютных сделок

Валютный рынок в системе рынка ссудных капиталов в России

• 10.3. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИИ

• 10.4. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ

Введение конвертируемости рубля

Валютные ограничения в сфере движения капиталов

Управление официальными золото-валютными резервами

Валютный курс

Валютные интервенции Центрального банка РФ

• 10.5. МЕЖДУНАРОДНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ И ФИНАНСИРОВАНИЕ РОССИИ

Тенденции и этапы

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции в долевые ценные бумаги

Эмиссия долговых обязательств

Банковские кредиты

• 10.6. РОССИЯ—ДОЛЖНИК И КРЕДИТОР

Россия-кредитор

• 10.7. ПРОБЛЕМЫ УЧАСТИЯ РОССИИ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТАХ

Финансовые условия участия России в МВФ

Обязанности России как члена МВФ

Кредиты МВФ

Условия кредитов

Участие России в Группе Всемирного банка

Европейский банк реконструкции и развития и Россия

• 10.8. ПРОБЛЕМЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ СТРАН СОДРУЖЕСТВА НЕЗАВИСИМЫХ ГОСУДАРСТВ (СНГ)

Россия — кредитор других стран СНГ