Экономика

Экономика

Раздел: Бизнес, финансы

Исторически США прошли через четыре стадии, которые типичны для роста молодой аграрной страны, превращающейся в высокоразвитое индустриальное государство. Краткий исторический обзор будет полезен для того, чтобы закрепить понимание этого вопроса.

1.         Молодая и растущая страна-должник. Со времени эпохи революционной войны и вплоть до периода, последовавшего за окончанием гражданской войны1, мы импортировали по текущим операциям больше, чем экспортировали. Англия и другие европейские страны предоставляли нам займы, чтобы покрыть эту разницу и помочь созданию основ нашей экономики. Мы были типичной молодой и растущей страной-должником.

2.         Зрелая страна-должник. Начиная примерно с 1873 г. и до 1914 г. наш торговый баланс,  казалось,  был благоприятным. Однако вследствие увеличения процентов и дивидендов, которые нам пришлось выплачивать другим странам по прежним займам, кредит и дебет нашего платежного баланса по текущим операциям более или менее уравновешивались. Движение капитала также более или менее уравновешивалось, поскольку сумма новых займов, которые мы предоставляли, приблизительно равнялась займам, которые мы получали.

3.         Новая страна-кредитор.  Во время первой мировой войны мы резко увеличили

свой экспорт. Сначала частные американские граждане предоставляли займы воюющим

союзническим державам. После того как мы вступили в войну, наше правительство стало

ссужать Англии и Франции деньги для приобретения вооружения, а затем для нужд

послевоенного восстановления. Мы вышли из войны как страна-кредитор. Но наша

психология не приспособилась к этому новому положению страны-кредитора. В начале

20-х годов, а затем в 1930 г. мы ввели высокие таможенные тарифы. Так как мы

отказывались импортировать, то иностранцам трудно было получать доллары, необхо

димые для уплаты нам процентов и дивидендов, .не говоря уже о погашении основного

долга.

До тех пор пока мы пребывали в этой третьей стадии, превратившись в новую страну-кредитора, то есть до тех пор пока в течение всего периода 20-х годов мы продолжали предоставлять новые частные займы другим государствам,— все в тот момент казалось на первый взгляд в полном порядке. Мы могли по-прежнему продавать больше, чем покупали, записывая большую часть разницы в кредит. Остальной мир оплачивал наш избыток экспорта золотом или долговыми обязательствами. До тех пор, пока банкиры Уолл-стрита были в состоянии поддерживать интерес инвесторов с Мейн-стрит к иностранным облигациям, все, казалось, было благополучно. Но к 1929 г. и позднее, когда американцы не захотели больше давать взаймы другим странам, наступил, наконец, крах. Международная торговля распалась. Платежи по займам прекратились, и в этом Америка была в такой же мере виновата, как и весь остальной мир.

4.         Зрелая страна-кредитор. Можно отметить, что к 1960 г. США перешли в

четвертую стадию — стадию зрелой страны-кредитора. Англия достигла этой стадии

немало лет назад. И как это всегда бывает в подобных случаях, ее импорт превышает

экспорт. Прежде чем посочувствовать ей по поводу этого так называемого «неблагопри

ятного» торгового баланса, посмотрим сначала, что это фактически означает.

Население Англии жило лучше, потому что оно имело возможность импортировать большие количества дешевого продовольствия, не отдавая взамен много ценных экспортных товаров. Англичане покрывали пассив своего торгового баланса из средств, поступавших в форме процентов и дивидендов по займам, предоставленным ими в прошлом другим странам.

Это очень хорошо для англичан. А как для других стран? Не пострадали ли они от того, что оказались вынужденными экспортировать? Нет, это вовсе не было обязательно. Те товары производственного назначения, которые Англия предоставила им ранее взаймы, как правило, давали им возможность увеличить собственное производство и производить дополнительно больше, чем они должны были .выплачивать Англии в виде процентов и дивидендов. В результате обе стороны выиграли. Иностранные займы XIX в. представляли собой двойное благо: они были благом и для дающего и для берущего. Разумеется, международная торговля и финансы не всегда пребывали в таком благополучном состоянии. Некоторые инвестиции, как оказалось, были сделаны неразумно. Положение осложнялось политическими проблемами и национализмом. И как мы увидим далее, после первой мировой войны весь этот процесс пришел в расстройство и прервался.

Из-за обязательства по оказанию помощи другим странам и по обороне, взятых нами

на себя в связи с «холодной войной», США, как теперь выяснилось, нуждаются в доходах

от своих прежних инвестиций, для того чтобы удовлетворить потребности в импорте

из-за границы.

ОСНОВНЫЕ ЗНАЧЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА

Вернемся теперь к проблеме движения капитзла. Если бы она не была связана с международными политическими проблемами и внутренними проблемами безработицы, то основы международного кредита было бы легко понять. Мы могли бы легко обойти туманные проблемы денег и финансов и сосредоточиться на реальных аспектах, имея в виду товары и ресурсы.

Как происходит рост капитала внутри страны? Путем отвлечения рабочей силы, земли, машин и других ресурсов от производства товаров текущего потребления. Вместо этого мы сажаем деревья, очищаем дно рек, строим новые машины и здания. Все это способствует увеличению в будущем наших доходов и потребления.

Мы переносим потребление с настоящего на будущее; мы это делаем в действительности для того, чтобы даже больше потреблять в будущем. Откуда проистекает этот прирост потребления в будущем? Он является результатом того, что товары производственного назначения обладают «чистой» производительностью. Эта производительность составляет реальную сторону процентной ставки (см. главу 29).

Разные континенты обладают различными ресурсами; их рабочая сила, полезные ископаемые, климат, квалификация не одинаковы. Если бы не отсутствие должных знаний или не политические границы, то никто не стал бы увеличивать инвестиции в Северной Америке до таких размеров, что они приносят теперь лишь 3% прибыли, тогда как в других районах мира все еще имеются возможности получать 6% дохода. Несомненно, известная часть капитала была бы вложена за границей. Это способствовало бы повышению там заработной платы рабочих, потому что в этом случае иностранные рабочие располагали бы для работы большим количеством инструментов лучшего качества. Это увеличило бы производство за границей. В каких размерах? В таких, которых хватало бы не только для постоянного возмещения износившихся товаров производственного назначения, но, кроме того, еще и для того, чтобы выплачивать нам доходы от наших инвестиций в виде процентов или дивидендов. Эти процентные доходы приняли бы форму товаров и услуг, которые мы стали бы получать из-за границы, и это способствовало бы повышению нашего уровня жизни. Мудрый ученый, вероятно, одобрил бы этот процесс. Он показался бы ему разумным, потому что капитал направлялся бы в районы, где его производительность наиболее высока.

Когда мы смогли бы получить обратно свой капитал? До тех пор пока мы получаем хорошие доходы, у нас нет причины желать, чтобы нам его возвратили. Однако отсталая в прошлом страна может со временем стать достаточно процветающей. Она может захотеть затянуть потуже пояс и даже сократить потребление, чтобы выкупить на свои сбережения принадлежащие нам заводы, фермы и рудники. Но предположите, что мы богаты, что мы располагаем большими сбережениями и имеем столько капитала в стране, что процентная ставка у нас низка. Мы не будем особенно стремихься к тому, чтобы у нас выкупили за деньги нашу собственность или погасили долги. Мы повысим продажную цену ферм и заводов, которыми владеем за границей. Другими словами, мы удовлетворимся меньшим процентом на свой капитал. Таким образом, не обязательно возвращать стране предоставленные ею раньше займы, если только она не стала относительно старше и беднее.

Обстоятельства меняются, когда голову поднимает национализм. Внутри США проценты и дивиденды могут до скончания века идти потоком с Юга на Север и с Запада на Восток. Некоторые, быть может, ворчат по поводу абсентеизма владельцев; но имеются суды и полиция, которые следят за тем, чтобы права собственности уважались. Иначе обстоит дело в отношениях между странами. Когда страна бедна, она может стремиться получить заем. После того как она становится богаче, она начинает страдать от того, что ей приходится выплачивать дивиденды и проценты за границу. Она предпочитает забыть о том, что ее процветанию отчасти положили начало прошлые займы. Здесь играет роль не только экономическое бремя, но и политический фактор; страны не одобряют принципа владения собственностью иностранцами, не проживающими в стране. Поэтому они склонны прилагать усилия к тому, чтобы освободиться от своих внешних обязательств,  выкупив их не только по справедливой цене,  но  и несправедливой цене, а часто забрав и без всякой компенсации.

Экономика и политика переплетаются друг с другом слишком тесно и слишком сложными путями, чтобы эту проблему можно было рассмотреть в настоящей книге. Некоторые говорят, что «торговля следует за флагом». Другие утверждают, что флаг следует за торговлей. Одни заявляют, что стремление к экономической выгоде — вот главный побудительный мотив, кроющийся за империалистическим проникновением в колонии. Другие толкуют о том, что национальная мощь (наступательная и оборонительная) является самоцелью, что ради этой цели можно пожертвовать экономическим благосостоянием и что поиски экономических ресурсов осуществляются именно в интересах усиления военной мощи (наступательной и оборонительной), а не ради увеличения экономического благосостояния. Согласно одной точке зрения, если бы не было войн и национализма, то каждый мог бы вкладывать капиталы и торговать всюду, где бы он ни пожелал; все разумные люди предпочли бы жить в малых странах, в которых они не испытывали бы неудобств из-за строительства дорогостоящих военных объектов и колониальной администрации. Противоположной крайностью является мнение, что единственная достойная цель Б ЖИЗНИ — это не комфорт, а победа, завоеванная в бою. Иностранец не имеет никакого значения по сравнению с родиной; его можно лишить имущества и земли и заставить работать на победителя. Последние несколько столетий мир находится где-то посередине между этими крайностями.