Экономика

Экономика

Раздел: Бизнес, финансы

Соединенные Штаты в индустриальном отношении развиты лучше, чем остальной мир.. Южная Америка, Восток и другие районы земного шара могли бы использовать американский капитал с выгодой для своего индустриального развития. Следует полагать, что этот капитал увеличил бы их производство в такой степени, что они были бы в состоянии с лихвой оплатить щедрые проценты и погасить долг.

Однако американские частные лица не любят предоставлять займы. Хотя американские корпорации строят за границей свои филиалы и вкладывают капиталы в добычу нефти или минеральных ресурсов, однако практика предоставления крупных частных займов в форме приобретения американцами иностранных облигаций или акций прекратилась примерно в 1929 г. и, по-видимому, навсегда. Все же граждане Соединенных Штатов имеют сбережения, которые они охотно дали бы взаймы, если бы подобные сделки были надежными; что касается американской нации в целом, то от предоставления таких надежных внешних займов она получила бы в будущем выгоды в виде более высокого уровня жизни.

Поэтому ведущие страны мира (за исключением Советской России) объединились и образовали в 1944 г. Международный банк реконструкции и развития и связанное с ним учреждение — Международный валютный фонд. Как следует из его названия, Международный банк был организован для предоставления надежных долгосрочных займов на цели реконструкции и развития. (Международный валютный фонд, как мы увидим ниже, имеет дело с краткосрочным кредитованием и стабилизацией валютных курсов на началах сотрудничества.)

Что представляет собой Международный банк, нетрудно понять. Ведущие государства подписываются на акционерный капитал банка на общую сумму 21 млрд. долл., пропорционально их экономическому значению. Квота Соединенных Штатов составляет примерно Vh, или 61/5 млрд. долл. Банк может использовать свой капитал для предоставления надежных международных займов лицам или странам, проекты промышленного строительства которых выглядят как экономически вполне целесообразные, но которые не могут получить частных займов по достаточно низким процентам.

До настоящего времени каждой стране было предложено внести менее 10 % ее полной квоты, и не предполагается, что странам — членам банка придется уплатить остальную часть. Очевидно, что с точки зрения международных масштабов это не такая уж большая сумма. Подлинное значение Международного банка не ограничивается теми займами, которые он может предоставлять из своего собственного капитала. Большее значение имеет тот факт, что банк имеет право выпускать облигации и вырученную от их продажи сумму использовать для предоставления займов. (Банк успешно разместил облигации в США, Швейцарии и в других странах.) Облигации эти вполне надежны, ибо они гарантированы всеми участвующими странами (в размере до 100% их квот). Кроме того. Международный банк может страховать займы, получая за это премию в размере^ или 1% от суммы займа; в этом случае частные группы могут вкладывать деньги, зная, что заем обеспечен банком.

Можно ожидать, что в результате этих трех методов предоставления долгосрочных кредитов из США в другие страны будет направляться поток товаров и услуг, предназначенных для международного развития. Поскольку эти займы обеспечены, они будут оплачены сполна. Если некоторые из них все же окажутся безнадежными, убыток будет покрыт из тех премий и процентов, которые получает банк. Если размеры безнадежных долгов еш.е больше увеличатся, то убыток понесут все страны-участницы, а не один только дядя Сэм. В то время как будут предоставляться займы, дядя Сэм получит дополнительную работу (а если расходы в США и без того чересчур велики, тогда проблема инфляции несколько обострится). Когда начнется оплата процентов или погашение заимев, импорт США (по стоимости) будет превышать экспорт, и этот излишек будет состоять из полезных товаров. Производство в странах-заемщиках возрастет в размерах, более чем достаточных, для того чтобы выплачивать проценты по займам, а заработная плата и доходы от прочих факторов не уменьшатся, а, наоборот, благодаря иностранному капиталу увеличатся.

Имел ли Международный банк финансовый успех? Да, несомненно, имел. Быть может, только банк проявляет чрезмерную осторожность в своей практике предоставления займов для финансирования таких проектов промышленного строительства, которые обеспечивают возможность погашения долга.

Кроме Международного банка, в котором участвуют многие страны, существует еще Экспортно-импортный банк США, который учрежден федеральным правительством. Этот банк тоже предоставляет внешние займы; например, он может помогать экспортеру из США продать станки в Бразилию. Многие из этих займов, а также займов, идущих на цели экономического развития, были предоставлены в виде «связанных займов», то есть правительство США настояло на том, чтобы вся сумма таких займов расходовалась непосредственно в США. Такого рода ограничительную практику со стороны других стран мы критикуем, но сами в известной мере придерживаемся ее1, даже в те годы, когда ощущается нехватка долларов.

Правительство Эйзенхауэра учредило также Международную финансовую корпорацию, которая, представляя собой вспомогательную организацию Международного банка, помогает мобилизовать капитал для целей экономического развития. Были организованы также Международная ассоциация, которая является составной частью ООН, и американский собственный Фонд займов для развития, который в 1959 г. начал «связывать» предоставляемые им займы. Ниже, в табл. 34-1, показаны послевоенные правительственные займы.

Связанные займы, которые изменяют направление международной торговли, во многих случаях попросту не нужны. Если часть такого займа используется за границей, скь же в Англии, а не в США, то дсба ночные доллары, оказавшиеся в руках англичан, вероитио, побудят их купить некоторые товары американского экспорта. Международная торговля представляет собой многосторонний, а не двусторонний процесс.