Экономика

Экономика

Раздел: Бизнес, финансы

Под инфляцией мы понимаем период общего роста цен на товары и факторы производства. Под дефляцией — период, когда большинство цен падает. Ни инфляция, ни дефляция не означают, что все цены двигаются в одном направлении или меняются в одной и той же пропорции. В результате изменения относительного уровня цен и совокупных расходов оба процесса — инфляция и дефляция — вызывают определенные характерные изменения: 1) в распределении дохода между экономическими классами и 2) в общем объеме производства.

Инфляция имеет тенденцию приносить выгоду должникам и получателям прибылей за счет кредиторов и получателей фиксированных доходов. Дефляция оказывает противоположный эффект.

Предположим, что сегодня вы дали взаймы 1 тыс. долл., которые будут вам выплачены через год. Если в течение этого времени цены возрастут вдвое, тогда ваш должник выплатит лишь половину той реальной покупательной способности, которую вы ему передали. Если цены возросли в триллион раз, как это имело место в Германии в период инфляции 1920-1923 гг.,тогда богатство кредиторов будет окончательно уничтожено. И это действительно произошло с университетскими фондами и активами страховых компаний в Германии.

Американец, который получает 5% годовых по ипотеке, после второй мировой войны обнаружил, что не возвращает даже основную сумму ссуды, поскольку это касается реальной покупательной способности доллара. Государственные сберегательные боны США, купленные в 1949 г. за 75 долл., в 1959 г. стоили около 100 долл. Однако 100 долл. 1959 г. имели меньшую покупательную способность, чем 75 долл. 1949 г. В течение и после первой мировой войны американские цены регулировались еще слабее, в результате чего служащие (учителя, почтальоны, бухгалтеры) обнаружили, что их относительно фиксированные доходы недостаточны, чтобы поддерживать необходимый жизненный уровень перед лицом растущей стоимости жизни.

Жизнь вдов на постоянную пенсию, на пожизненную страховую ренту или процент оказалась такой же трудной, ибо сегодня за доллар можно приобрести меньше, чем до войны за 50-центовую монету. Некоторые рабочие, организованные в сильные профсоюзы, могут путем коллективных действий добиться повышения заработной платы в соответствии с ростом стоимости жизни; однако у многих реальная заработная плата сокращается.

С другой стороны, тот, кто вложил свои деньги в недвижимость, в обыкновенные акции или мешки с мукой, получает большой выигрыш в период инфляции. Объем продаж, осуществляемых бизнесом, подскакивает вверх. Цены успевают повышаться за отрезок времени между покупками и продажами бизнесменом его товаров. Постоянные или накладные издержки остаются без изменения; остальные издержки растут, но не так быстро, как цены. В силу всех этих причин прибыли часто растут быстрее, чем стоимость жизни. В такие периоды большой инфляции каждый отважный безумец может стать великим финансистом.

В период дефляции положение меняется. Кредиторы и получатели постоянных доходов имеют тенденцию выигрывать за счет должников и получателей прибылей. Если цены падают за отрезок времени, отделяющий ссуду денег кредитором от ее погашения, то он получит назад большую покупательную способность, чем дал взаймы. Торговец за отрезок времени между покупкой и продажей товаров будет иметь потери.

Школьный учитель, если он не потерял своей работы и если его заработок не урезан слишком сильно, найдет свой реальный доход возросшим. Вдова, которая в период бума поборола искушение купить обыкновенные акции и вместо этого вложила все свои деньпг в первоклассные государственные облигации, почувствует себя богаче. В то же самое время правительство обнаружит рост реального бремени государственных долгов по сравнению с величиной налогов и национальным доходом. Тезавратор, который не получает процентов на свой капитал, зашитый в матраце, обнаружит, что реальная стоимость его богатства растет с каждым днем по мере падения цен. Если цены падают на 10% в год, он будет вознагражден за свой антисоциальный акт накопления денег процентной ставкой в 10% годовых в реальном выражении, тогда как бизнесмен, который был достаточно глуп, чтобы дать кому-то работу, может обнаружить, что он не способен вернуть даже исходных затрат, не говоря уже о прибыли.

Современные исследования дают основания полагать, что в результате инфляции в наибольшей степени изменяются доходы стариков в пользу более молодых. Деньги, откладываемые в возрасте 25 лет на будущую пенсию, нередко теряют часть своей покупательной способности к тому времени, когда вам 70 лет; если цены повышаются в год в среднем на 3 %, то реальная покупательная способность доллара за 45 лет сократится вдвое и еще раз вдвое.