Экономика

Экономика

Раздел: Бизнес, финансы

Сначала мира было три великих изобретения: огонь, колесо и центральная банковая система.

Билл Роджерс

Федеральная резервная система — это центральный банк, банк для банкиров и для правительства, Каждый центральный банк имеет одну основную функцию: он осуществляет контроль за денежной массой и кредитом в экономике. Если экономическая активность ухудшагся и работы становится мало, Федеральная резервная система будет пытаться увеличить денежную массу и кредит. Но если расхода становятся угрожающе избыточными, в результате чего растут цены и появляется миого свободных рабочих мест, тогда федеральная резервная система будет делать все возможное, чтобы нажать на тормоза и сократить денежную массу и кредит. Как сказал бы председатель Совета Вильям Мак-Чезни Мартин-младший: <-Мы в «Фед» имеем задачу противостоять преобладающим экономическим ветрам».

В двух словах, это суть центральной банковой системы. В этой главе мы рассмотрим современное оружие, которое «Фед» использует для расширения или сокращения денежной массы.

КАК С ПОМОЩЬЮ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ КОНТРОЛИРУЮТСЯ РАСХОДЫ

Каковы те непосредственные методы, которыми Федеральная резервная система воздействует на совокупные расходы? Вот пять последовательных элементов этого процесса.

1.         В предыдущей главе было показано, что коммерческие банки, или банки-члены,

должны иметь резервы для поддержки своих активов и депозитов.

Таким образом, первый шаг <-Фед>-, если она хочет нажать на денежные тормоза, состоит в том, чтобы принять меры к сокращению байковых резервов.

2.         Каждый доллар сокращения банковых резервов вызывает пятикратное сокращение совокупных банковых денег (то есть совокупных бессрочных депозитов). Это было показано в предыдущей главе при рассмотрении многократного создания депозитов в банковой системе, опирающейся на частичный резерв.

3.         Сокращение совокупной денежной массы обычно ведет к «сжатию» кредита, что означает его большую дороговизну и меньшую доступность.  Уменьшение М вызовет рост нормы процента. Важно также, что уменьшение М сделает кредит менее доступным для населения.

Норма процента возрастает для заемщиков под заклад домов; для городских властей при строительстве школ и дорог; для бизнесменов, строящих здания, приобретающих новое оборудование или расширяющих TOE про -материальные запасы.

Повышение процента делает кредит менее доступным. Так, если вы хотите построить дом, то для вас имеет значение то, что норма процента возросла с 5 до 6%. Но если вы похожи на большинство семей, для вас еще большую роль играет тот факт, что теперь вм с трудом получите ипотечный кредит с небольшим начальным взносом. Ваш банкир может оказать вам холодный прием; он может отговорить вас от намерения приобрести дом за 25 тыс. долл., который вы фактически предпочитаете, и высказаться в пользу дома за 18 тыс. долл., о котором вы уже думали.

4.         При дорогом и труднодоступном кредите частно и государственное инвести

рование будет иметь тенденцию к сокращению. Почему будет иметь место этот сдвиг

вниз кривых I и G?

Потому что решение населения и бизнесменов относительно того, построить ли новый дом или завод,заказать ли новую машину или увеличить запасы, обычно зависит от того, как огог могут финансировать подобные инвестиционные расходы. Если они должны платить высокий процент или сталкиваются с трудностями при получении ссуд, они часто сокращают свои инвестиционные планы. То же самое относится и к местным властям. Старые дороги латаются, а строительство новых откладывается, если город обнаруживает, что он не может выпустить свои облигации по некоторой разумной ставке процента. Новая школа строится без гимнастического зала и библиотеки, если граждане обнаруживают, что их налоги возросли, поскольку за ссуду надо платить теперь 4%, тогда как раньше платили 3 или 2,5 %.

5. Наконец, давление на кредит и инвестиционные расходы через понижение кривой 1 + G окажет понижающее воздействие на расходование дохода, цены и занятость. Данный в гл. 13 анализ мультипликатора показал нам, что подобное падение инвестиций вызовет тенденцию к резкому сокращению расходования дохода.

Если «Фед» права в своем диагнозе инфляционной обстановки, падение денежного дохода будет как раз таким, какое доктор прописывает для облегчения положения. Тогда действия «Фед» будут успешными, поскольку они приведут к сокращению размера инфляционного разрыва. Где-то в большом беломраморном дворце Федерального резервного совета семь управляющих могут тогда хлопать друг друга по спине и поздравлять с мудрыми действиями и с удачей!