ЭКОНОМИКА: Бизнес и финансы

Банковское дело

Раздел: Право, бизнес, финансы

Резервные требования

В условиях коммерсализации банковского дела, формирования двухуровневой банковской системы страны существенные изменения претерпевают формы, методы, а также инструменты регулирования деятельности банков и управления совокупным денежным оборотом, движением наличных и безналичных денежных средств. По-прежнему широко используются административные методы регулирования банковских операций, однако все большее значение приобретают экономические, и прежде всего нормативные, широко практикуемые Центральным банком Российской Федерации.

Регулирование деятельности коммерческих банков со стороны Центрального банка осуществляется посредством нескольких, тесно взаимосвязанных инструментов. Одним из основных экономических инструментов реализации денежно-кредитной, политики Центрального банка является установление норматива резервных требований, открытие резервно-корреспондентского счета для каждого кредитного института второго уровня в региональных учреждениях Центрального банка, а также определение минимальной величины остатков средств на данном счете, прежде всего исходя из состояния денежного оборота в стране.

Назначение данного инструмента двояко:

регулирование масштабов совокупного денежного дохода путем повышения или уменьшения норматива резервируемых средств;

база для осуществления операций по рефинансированию (учетной политики) и официальных операций Центрального банка с ценными бумагами в банковской системе (операций на открытом рынке), так как все расчеты, связанные с получением средств по рефинансированию ж покупкой (продажей) Центральным банком ценных бумаг, должны осуществляться через резервно-корреспон-дентский счет.

Эволюция использования данного инструмента в зарубежных    ,, странах такова:  исторически  отчисления  в централизованный   t фонд осуществлялись банками на добровольной основе и служили в качестве страхового резерва. Начиная с ЗО-х годов резервные требования стали устанавливаться в официальном порядке и использоваться в качестве инструмента регулирования масштабов кредит-но-расчетных операций банков и контроля за состоянием денежной массы.

В настоящее время минимальные резервы — это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо' в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в Центральном банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых Центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательсв или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов Центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческого банка на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым Центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств Центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в Центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, Центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, т.е. процента резервирования средств в Центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

Введение обязательного резервирования части привлеченных банками средств обусловливает их разделение на две основные группы:

децентрализованно обращающуюся;

централизованно обращающуюся, а именно ту часть привлеченных банками средств, которая потом резервируется в Центральном банке и используется последней по своему усмотрению.

Центральный банк, устанавливая и пересматривая норматив резервных требований, имеет возможность регулировать величину и динамику каждой из этих групп, влияя тем самым на структуру и объем привлеченных ресурсов коммерческих банков и воздействуя на их стоимость, а также на объем ссудных, учетных, факторинговых и других доходных активов. Управляя нормой резервирования, Центральный банк одновременно оказывает влияние на уровень прибыльности коммерческих банков, повышая либо понижая

стоимость ресурсов, объем кредитов и депозитов. Изменяя размеры кредитно-депозитной эмиссии, Центральный банк управляет величиной и темпами изменения денежной массы.

Механизм кредитно-депозитной эмиссии: эффект мультипликации. Рассмотрим механизм кредитно-депозитной эмиссии на следующем примере.

Коммерческий банк А привлек депозит в размере d при установленной Центральным банком процентной ставке резервирования на уровне r-процентов. Благодаря данной операции коммерческий банк в состоянии расширить обмен своих активных вложений, в том числе выдать кредитов на сумму ^ = (d-d г: 100) руб., зарезервировав при этом Rt = (d1 г: 100) руб.

Одновременно с выдачей ссуды в банковской системе (в банке А) в таком же размере происходит образование нового депозита dt = К, благодаря простой бухгалтерской записи "дебет ссудного счета" (в банке А) и "кредит расчетного счета" кредитуемого клиента в банке, привлекшего депозит d (в банке А); либо непосредственно получателя средств, которому переведены денежные средства на счет в обслуживающем его банке (в банке Б). В свою очередь появление нового депозита dx в банковской системе обусловливает возможность выдачи кредита на сумму Кг = (d-d nlOO) -~(d -d r: 100) т: 100руб. и образование резервов в размере R2 = = (d-dr-ЛЩ-г :100итд.

Следует иметь в виду, что в случае изъятия депозита из банковского сектора происходит обратное мультипликационное уничтожение безналичных денежных средств, эмитированных коммерческими банками.

При этом размер депозитной эмиссии (3d) не превысит суммы привлеченного депозита (d), умноженной на величину, обратную коэффициенту резервирования, а общая сумма минимальных резервов будет равна размеру депозита (d).

Следовательно, величина кредитно-депозитной эмиссии (3d) и всей денежной массы в целом (4) прямо пропорциональна размеру привлеченных коммерческими банками депозитов (d) и находится в обратной зависимости от норматива резервных требований, установленного Центральным банком (/•). В то же время изменение уровня норматива резервирования не влияет на максимально возможную сумму резервов (R) и объем имеющихся у коммерческих банков наличной денежной массы (4о).

В данной связи появляется угроза падения уровня ликвидности, вызванного несоответствием фактических остатков наиболее ликвидных наличных средств у коммерческих банков (4О и R) объему эмитированной ими безналичной денежной массы (4 и 3d). Поддержание процентного отношения между наличными и безналичными денежными средствами в экономике на прежнем уровне может достигаться, во-первых, посредством пропорциональной эмиссии наличности со стороны Центрального банка, в случае если он поощряет депозитную экспансию; во-вторых, благодаря процессам саморегулирования на микроуровне, выраженным в ликвидации эмитированных коммерческими банками безналичных денежных средств, когда депозитная эмиссия не поддерживается Центральным банком, если он проводит рестрикционную политику.

Минимальные резервы, депонированные на отдельном счете в Центральном банке, являются составной частью денежного агрегата ДО и приравниваются по уровню ликвидности к наличным деньгам. Поскольку агрегат ДО входит во все последующие денежные агрегаты, то, изменяя величину агрегата ДО, Центральный банк имеет возможность воздействовать на совокупную величину денежных средств в экономике. Увеличение сумм депонированных минимальных резервов, находящихся в Центральном банке, влечет за собой сокращение величины денежного агрегата ДО, а соответственно и Д1-Д5, и наоборот.

Поэтому фиксация определенного лимита наличных денежных средств в регионе является еще одним инструментом регулирования Центральным банком уровня ликвидности коммерческих банков. Следовательно, помимо определения абсолютных размеров выпуска (изъятия) в обращение наличности, эмиссионные

функции Центрального банка, как основного, хотя и не единственного субъекта денежной эмиссии, реализуются как посредством изменения норматива минимальных резервов, влияющего на динамику безналичной денежной массы, так и с помощью установления коэффициента наличности (определенной доли налично-де-нежного оборота), характеризующегося отношением денежного агрегата ДО к общему объему денежной массы (1% = ДО : Д5) либо к наиболее ликвидной его части (Ц = ДО: Д1).

Использование норматива резервных требований Центральным банком. В случае использования резервных требований как самостоятельного инструмента путем периодического пересмотра устанавливаемых нормативов Центральный банк устанавливает:

механизм осуществления расчетов через резервные (корреспондентские), счета коммерческих банков в учреждениях Центрального банка;

единую методику расчета остатка средств на резервных (корреспондентских) счетах коммерческих банков;

методику определения и критерии пересмотра действующих нормативов отчислений коммерческих банков в фонд регулирования кредитных ресурсов;

дифференцированные нормативы отчислений коммерческих банков в фонд регулирования кредитных ресурсов по различным критериям вкладов, регионам, группам банков.

Нормативы резервных требований устанавливаются дифференцированно в зависимости от видов депозитов. Кроме того, возможна дифференциация устанавливаемых нормативов в зависимости от срока деятельности, величины активов банка, региона деятельности. В некоторых странах в случае нарушения банком установленного норматива минимальных резервных требований предусматривается введение в действие специальных дополнительных | резервных требований в процентах к сумме превышения.

Механизм использования резервных требований в качестве ба- | зы для проведения операций по рефинансированию и на открьь том рынке заключается в следующем.

В случае получения коммерческим банком рефинансирования в Центральном банке (ссуды по его официальной учетной ставке) j или покупки (переучета) Центральным банком у коммерческою принадлежащих ему ценных бумаг соответствующие суммы поступают на резервно-корреспондентский счет этого банка, увеличивается остаток средств на счете и соответственно расширяются возможности банка по выполнению резервных требований и расширению масштабов его ссудных операций. В случае продажи ценных бумаг коммерческому банку Центральным соответствующая сумма списывается с его резервно-корреспондентского счета, вследствие чего возникает (либо увеличивается) недостаток обеспечения установленного норматива резервных требований и банк вынужден будет искать источники восполнения возникшего недостатка резервируемых средств.

Зарезервированные коммерческими банками средства находятся в распоряжении Центрального банка, который может их использовать по своему усмотрению. Например, перераспределить депонированные коммерческими банками средства на резервных счетах, предоставляя их в качестве ссуд по своей официальной процентной ставке банковским институтам, испытывающим потребность в кредите. Пополнить остаток средств на резервно-корреспондентском счете кредитных институтов и соответственно расширить объем кредитно-денежных ресурсов, которыми они располагают, Центральный банк может также путем закупки у коммерческих банков государственных ценных бумаг.

Однако, поскольку установление норматива минимальных резервов является косвенным (экономическим) инструментом воздействия, реакция рынка на его применение замедленна и не всегда адекватна. Например, повышение норматива может не вызывать снижение объема денежной массы при превышении на рынке предложения свободных кредитных ресурсов над спросом на них. Так, если у банка имеются собственные либо иные заемные кредитные ресурсы, общий размер ссуд, а соответственно и депозитов при этом может не измениться. Таким образом, колебания нормативов влияют прежде всего на размер кредитов, выданных за счет привлеченных средств, и не обязательно вызывают изменение величины депозитной эмиссии.

Повышение гибкости и действенности системы минимальных резервов как инструмента регулирования деятельности банков достигается благодаря расширению диапазона диффереиции норматива резервирования средств. В мировой банковской практике, помимо перечисленных выше, используется еще большая дифференциация минимальных резервов в зависимости от вида банковских обязательств. Например, в ФРГ резервные требования распространяются на предъявительские ценные бумаги сроком до двух лет, а в США, Японии—на обязательства в евровалютах. Что касается средств, депонированных в иностранной валюте, то в большинстве стран устанавливается минимальная сумма вкладов в инвалюте, которая освобождается от действия минимальных резервных требований, а от сумм, превышающих этот установленный минимум, отчисления производятся в таком же порядке, как и по депозитам в национальной валюте. Таким образом, резервированию подлежат различные компоненты денежной массы, чем поддерживается необходимый уровень ликвидности коммерческих банков, повышается степень защиты интересов банковских клиентов.

Порядок резервирования средств. В СССР впервые резервные требования стали использоваться в качестве инструмента резигулирования банковской деятельности с появлением в банковской сфере в апреле 1989 г. коммерческих структур и началом процесса формирования двухуровневой банковской системы. В связи с этим в Центральном банке СССР был образован Фонд регулирования кредитных ресурсов, куда подлежали зачислению минимальные резервы всех вновь созданных акционерных (паевых) коммерческих, в том числе кооперативных, банков. Величина остатков средств, подлежащих резервированию, корректировалась ежемесячно по состоянию на первое число каждого месяца и исчислялась в соответствии с нормативом, установленным Центральным банком в процентах к объему привлеченных коммерческими банками средств.

За период действия данного инструмента регулирования в банковской системе СССР норматив отчислений, состав депонируемых сумм и дополнительные условия формирования минимальных резервов изменялись неоднократно. Если первоначально (апрель 1989 г.) норматив резервирования составлял 5 %, то в 1990 г. он был увеличен до 10 %, в 1991 г. — до 15 %.

В некоторых случаях пересмотр ставки депонирования резервов сопровождался дифференциацией депозитов по срокам. Например, для депозитов до востребования норматив резервирования был установлен на уровне 15 %, для депозитов сроком привлечения менее года — 12, от одного года до трех лет — 10 %, а на депозиты сроком свыше трех лет с 01.07.91 г. резервные требования не распространялись.

Изначально резервированию подлежали привлеченные средства по иностранным операциям; средства местных бюджетов и бюджетных организаций; неиспользованные средства для финансирования капвложений; расчетные, текущие и депозитные счета государственных, сельскохозяйственных, кооперативных, профсоюзных, общественных и других организаций; а также вклады граждан; привлеченные средства по расчетам аккредитивами, чековыми книжками и пр.; средства в расчетах между филиалами банка; кредиторская задолженность, привлеченные фонды спецназначения, открываемые на балансе коммерческих банков.

С 01.12.90 г. к указанным выше обязательствам были добавлены зарезервированные средства заказчиков, разные средства и фонды спецназначения и в связи с открытием новых счетов расчетные счета арендных предприятий, арендаторов и крестьянских хозяйств, а также граждан, осуществляющих индивидуальную трудовую деятельность. Нецелесообразным, на наш взгляд, было включение сумм инкассированной денежной выручки, списываемых после пересчета и фактических расходов финансируемых банком нехозрасчетных организаций, поскольку по существу это квазипассивы, не представляющие собой какие-либо ресурсы. Необоснованной также была и замена суммы кредиторской задолженности на

сумму ее превышения над дебиторской, так как данное превышение не может служить обеспечением интересов кредиторов.

Перечисленные недостатки были устранены при последующем пересмотре условий резервирования. Однако Наряду с квазипассивами из состава депонируемых показателей неправомерно были исключены зарезервированные средства заказчиков. В связи с введением единого плана банковских счетов методика расчета подлежащих резервированию средств с 01.07.91 г. стала идентичной как для вновь созданных банков, так и для трансформированных спецбанков. Тем самым перечень счетов, применяемых для расчета депонируемой суммы привлеченных средств, был расширен за счет присоединения счетов, ранее используемых только в спецбанках. В связи с этим к числу резервируемых средств были причислены вклады военнослужащих; средства по централизованным расчетам (с Минфином, Минсвязи и пр.); средства, предназначенные для долгосрочных вложений; средства соцстраха и соцобеспече-ния, а также все свободные спецфонды.

Прогрессивным нововведением являлось расширение с 01.12.90 г. состава минимальных резервов. С этого времени депонирование привлеченных средств разрешено полностью или частично осуществлять в форме вложений в облигации Государственного внутреннего займа, чем допускалось не только беспроцентное, но и "доходное" минимальное резервирование.

Минимальное резервирование в Российской Федерации. Преобразование бывших союзных республик в суверенные государства и издание ими самостоятельных законодательных актов, в том числе в банковской сфере, обусловливает проведение Центральным банком России самостоятельной денежно-кредитной политики. В области использования минимальных резервов как инструмента регулирования банковской деятельности это проявилось в создании с 30 апреля 1991 г. Резервного фонда кредитной системы России, формирующегося на основе депонирования части привлеченных коммерческими банками ресурсов. Норматив резервирования был зафиксирован на уровне 2 %. Что касается качественного состава резервируемых средств, то Центральный банк России не включил в них привлеченные средства по всем видам расчетных операций, средства для долгосрочных вложений и зарезервированные заказчиками, а также значительную часть привлеченных фондов спецназначения. Не подлежали депонированию все заемные средства, т.е. кредиты и временная финансовая помощь, полученные в других банках, и долговые обязательства коммерческих банков в виде ценных бумаг.

Недостатком такой системы расчета являлось отсутствие дифференциации норматива в зависимости от вида депонируемых средств, особенно это касается валютных средств нерезидентов. Кроме того, не резервировались привлеченные средства государственного бюджета; средства на корреспондентских счетах "Nostro", средства юридических лиц, поступившие от продажи ценных бумаг, распространенных по поручению клиентов; привлеченные средства по факторинговым операциям.

Действующий в банковской системе России механизм резервирования являлся более гибким, чем действовавший ранее в СССР, поскольку, во-первых, корректировка величины остатка резервируемых средств предполагалась не один, а два раза в месяц (по состоянию на 1-е и 16-е число); во-вторых, допускалась возможность переноса Главным управлением Центрального банка по месту нахождения корреспондентского счета коммерческого банка срока депонирования минимальных резервов на 15 дней (до очередного урегулирования), получения коммерческими банками краткосрочного кредита на пополнение недостатка ликвидных средств, а также возвращения им на определенный срок части зарезервированных средств в случае необходимости.

С 01.02.92 г. размер обязательных резервных отчислений в России повысился с 2 до 10 % суммы привлеченных средств банка, с 1 марта — до 15 %, а с 1 апреля — до 20 % по депозитам до востребования и 15 % — по срочным депозитам.

Существенным недостатком системы минимального резервирования в России является раздельное введение централизованных корреспондентских счетов и резервных счетов, а также счетов, на которых отражаются предоставляемые Центральным банком кредиты, что усложняет схему вертикальных связей, лишает экономические инструменты управления "действенности". Жесткость механизма расчетов через корреспондентские счета усиливается отсутствием клирингового режима их работы. Целесообразно объединить указанные выше счета, открываемые в Центральном банке, в единый резервно-корреспондентский счет, величина кредитового сальдо на котором должна соответствовать утвержденному нормативу резервных требований, а размер его недостатка, в том числе и дебетового сальдо, рассматривать как ссуду Центрального банка с взиманием соответствующего процента, равного ставке рефинансирования.