ЭКОНОМИКА: Бизнес и финансы

Банковское дело

Раздел: Право, бизнес, финансы

В нашей стране эмиссионные функции Центрального банка долгое время реализовывались через систему кассовых и кредитных планов. Размер налично-денежной эмиссии определялся исходя из проектов кассовых планов (прогнозов кассовых оборотов) банков второго уровня, составленных на основе фактических заявок обслуживаемых ими клиентов о планируемой величине получения наличных средств в предстоящем периоде (квартале, году), причем на строго регламентируемые цели (выплату зарплаты. командировочные расходы, хозяйственные и прочие нужды) и в пределах установленных пропорций в зависимости от суммы выручки от реализации продукции и услуг.

Сверхплановой налично-денежной эмиссией считается эмиссия сверх кассового плана кредитного учреждения, осуществляемая на основе эмиссионного разрешения Центрального банка. Следовательно, банковские клиенты не имеют возможности изъять по первому требованию со своего счета собственные заработанные деньги в наиболее удобной для них форме и в необходимом размере. Отсутствие возможностей выбора клиентами банков формы, сроков и размеров получения наличных средств с банковских счетов ставит банки в монопольное положение перед клиентами. В области безналичного оборота коммерческие банки сами являются эмитентами платежных средств, т.е. способны создавать депозиты вне строгой зависимости от объема имеющихся денежных средств у потенциальных вкладчиков: создание депозита происходит одновременно с моментом выдачи ссуды, когда денежные средства переводятся с открытого ссудного счета клиента на его расчетный счет.

Размер депозитной эмиссии регулируется прямыми или косвенными методами со стороны Центрального банка, что составляет важнейшую часть его денежно-кредитной политики. Если до 1988 г. для всех банков величина денежной эмиссии определялась лимитами кредитования, спускаемыми банковским учреждениям на основе их заявок (прямой метод), то в настоящее время для коммерческих банков, имеющих корреспондентские счета в Центральном банке, она ограничивается размером фактических остатков средств на этих счетах, с одной стороны, и установленными Центральным банком коэффициентами ликвидности и нормативом резервных требований, с другой (косвенный метод). Для коммерческих банков, осуществляющих свои расчеты через систему межфилиальных оборотов, устанавливается объем кредитных вложений за счет привлеченных ресурсов, в том числе централизованных (прямой метод). Однако как лимиты выпуска наличных денег в обращение, так и ограничения безналичной депозитной эмиссии устанавливаются без увязки с основными макроэкономическими показателями и прочими факторами, влияющими на величину денежной массы.

Подобная система планирования и регулирования наличного и безналичного денежного оборота, во-первых, не в состоянии обеспечить быстроту реагирования на меняющиеся потребности хозяйственного оборота и может привести к неадекватному снабжению регионов кредитными ресурсами. Во-вторых, построена на разграничении наличного и безналичного денежного оборота, предполагает использование различных методов и инструментов их управления, не допускает свободного перелива денежных средств из безналичной в наличную форму.

С активизацией экономических методов управления банковской деятельностью в условиях формирования рыночных структур основные экономические показатели, характеризующие состояние денежного оборота экономического региона (денежная масса, объем кредитования), выходят из-под жесткого контроля со стороны государства, поэтому их детальный и точный прямой расчет существенно осложняется. В этих условиях происходит отказ от разделения процессов кассового и кредитно-денежного планирования; переход к анализу и прогнозированию состояния денежного обращения по ряду параметров, дающих общее представление о превалирующей тенденции в динамике основных составляющих совокупного денежного оборота и банковских операций; к прогнозированию потребности хозяйственного оборота в денежных средствах на макроуровне и его отдельных составляющих на микроуровне; к установлению контрольных цифр минимальных и максимальных границ прироста денежной массы. В этих целях работниками Центрального банка разрабатываются и регулярно используются экономико-математические модели функций спроса и предложения денег, позволяющие оценить как нормативную (оптимально необходимую на данном этапе) емкость совокупного денежного оборота, так и потенциальное предложение денег в зависимости от установленных прогнозируемых показателей.

Исходя из задач по управлению платежеспособным спросом Центральный банк устанавливает целевые ориентиры прироста денежной массы в обращении. При этом контрольные показатели роста денежной массы рассчитываются с учетом перспектив увеличения экономического потенциала региона и степени его использования, неизбежного воздействия инфляционных импульсов с учетом уровня монополизации экономики, предполагаемого изменения скорости обращения денег и других факторов.

При этом плановые показатели лимитов по объему выпуска наличных денег в обращение отдельно не устанавливаются. Для каждого коммерческого банка Центральный банк определяет коэффициент наличности в общем объеме всей денежной массы (к5 - Ло '• •Л5) или в наиболее ликвидной его части (к, = Ао '■ Л1) в зависимости от лимита оборотной кассы конкретного банка и традиционной структуры платежного оборота в регионе, где он расположен, а также с учетом удаленности от территориального отделения Центрального банка или другого кредитного учреждения, из средств которого пополняется кассовая наличность. Одновременно допускается свободный перелив наличных денежных средств и средств на расчетных резервно-корреспондентских счетах коммерческих банков в Центральном банке, а также на счетах клиентов, открытых в

кредитных учреждениях второго уровня. Кроме того, отменяются ограничения по выдаче наличности с указанных счетов.

Главной задачей Центрального банка при проведении денежно-кредитной политики является соблюдение целевого ориентира прироста денежной массы (таргетирование), устанавливаемого исходя из текущего состояния хозяйственной конъюнктуры и перспектив экономического развития. Целевой ориентир прироста денежной массы определяется на контрольный срок, например на год вперед, но может корретироваться в течение данного периода. При установлении целевого ориентира Центральный банк руководствуется следующими основными показателями: прогнозируемый рост валового национального продукта (ВНП) в реальном выражении; расчетная скорость обращения денег в плановом периоде (отношение номинальной величины годового ВНП к среднегодовой величине денежной массы); максимально допустимый уровень роста цен в прогнозируемом периоде.

Размеры денежной массы находятся в прямой зависимости от проводимой Центральным банком денежно-кредитной политики и в то же время тесно связаны с общим изменением экономической конъюнктуры в стране. Соответственно путем воздействия на величину денежной массы Центральный банк имеет возможность воздействовать на динамику экономических показателей.

Функции спроса и предложения денег

При оперативном управлении совокупным денежным оборотом Центральным банком используется соответствующий экономико-математический аппарат, позволяющий оперативно анализировать состояние хозяйственной конъюнктуры на определенную дату и за определенный срок и на этой основе оценивать основные параметры денежного обращения и кредита в зависимости от основных прогнозных показателей экономического и социального развития. В итоге Центральный банк имеет возможность осуществлять поиск оптимальных пропорций совокупного денежного оборота оперативным и доступным способом.

Для оценки состояния и управления совокупным денежным оборотом применяются методы факторного анализа, основанные на функциональной зависимости основных агрегатов денежной массы от ряда макроэкономических показателей, на базе которой моделируются процессы денежной и депозитной эмиссии.

Одной из моделей, используемой в целях регулирования совокупной денежной массы, является модель денежного рынка, представленная функцией спроса, функцией предложения и условием равновесия. Математически количество денег, необходимых для обращения, выражается следующей системой уравнений:

Лс = /(Х|,Х2,Х3,...,Х„) — функция спроса на деньги,

Лг =/ (yi> Y2> Y3>-> Yn) — Функция предложения денег,

Лс = Лп — условие равновесия денежного рынка, где Дс — совокупный спрос на деньги, Ап — общее предложение денег, Хр..., Хп ~ переменные факторы, определяющие спрос на деньги, У15..., У„ — переменные факторы, определяющие предложение денег.

Точка равновесия в этой системе представляет собой пересечение функций спроса и предложения. Денежный рынок находится в равновесии, когда предложение соответствует спросу на деньги.

Задача Центрального банка при разработке экономико-математического аппарата заключается в правильном подборе указанных факторов (X и У), выявлении степени влияния переменных на формирование спроса и предложения на денежном рынке, а также текущее определение и прогнозирование качественных и количественных параметров равновесия денежного рынка.

Прогноз основных параметров денежной и депозитной эмиссии строится на основе уравнений регрессии, коэффициенты (к) которых количественно определяют, как изменение каждой независимой переменной влияет на структуру и объем денежной массы.

Набор используемых в уравнении факторов может изменяться в соответствии с конкретными задачами денежно-кредитной политики Центрального банка и опираться на ту или иную теоретическую модель. Так, потребность хозяйственного оборота в денежных средствах характеризуется спросом со стороны физических и юридических лиц, в том числе банков, и объективно зависит от таких факторов, как валовой общественный продукт (ВОП), национальный доход (НД) — Xj\ уровень цен в стране — Хг\ процентная ставка по депозитам и ценным бумагам — Ху, скорость обращения денег (или оборачиваемость товаров и услуг, от которой она зависит) — Х4 и другие количественные и качественные параметры, характеризующие устойчивость экономики и состояние конъюнктуры; показатели производительности труда, эффективности, интенсификации и т.д. — Х5; кредитные, валютные, хозяйственные риски — Х6 и пр.

Совокупный объем всех компонентов денежной массы в экономическом пространстве, т.е. фактическая емкость денежного оборота, характеризуется предложением денег, которое складывается под воздействием следующих основных факторов: уровня денежных доходов населения (Yj); дефицита государственного бюджета (У2); средств на резервных счетах Центрального банка (У3), а также ряда институциональных факторов (структуры банковской системы, соотношения наличного и безналичного оборота, степени автоматизации банковского дела и т.д.), внешних факторов (удельный вес импорта в валовом общественном продукте) и прочих спе-

цифических факторов, действие которых связано с диспропорциями экономического развития (У4; У5 и т.д.).

Таким образом, с одной стороны, потребность хозяйственного оборота в деньгах (спрос на деньги) формируется на основе денежных поступлений и платежей физических и юридических лиц в процессе создания валового общественного продукта (НД), с другой — ее удовлетворение происходит посредством кредитно-денежной эмиссии.