Финансирование нового предприятия

Предпринимательство, или

Как завести собственное дело и добиться успеха

Раздел: Бизнес, финансы

Всем предприятиям необходим капитал. Хотя капитал нужен на протяжении всей жизни предприятия, предприниматель-новичок сталкивается с особыми трудностями в получении капитала, чтобы начать дело.

Прежде всего предпринимателю следует испробовать все способы внутреннего финансирования. Эти методы включают в себя использование прибылей, продажу неиспользуемых активов, уменьшение оборотного капитала, получение кредита от поставщиков, взимание дебиторской задолженности. Тем не менее предприниматель может счесть необходимым изыскать дополнительные средства через внешние источники финансирования. Внешнее финансирование может осуществляться в виде кредитования или инвестирования. Выбирая тип внешнего финансирования, предприниматель должен тщательно учитывать длительность периода, издержки и уступки в контроле над деятельностью компании.

Наиболее часто используемым источником краткосрочного внешнего финансирования, получаемого на кредитной основе, являются ссуды коммерческих банков. Этот источник требует обеспечения, для которого используются активы, или принимает форму финансирования движения денежной наличности. И в том и в другом случае банки склонны проявлять осторожность в предоставлении ссуд, особенно если им случалось принимать ошибочные решения по ссудам в недавнем прошлом. Они тщательно взвешивают пять «С» кредитования: Личность, Способности, Капитал, Обеспечение, Условия. Не каждый предприниматель отвечает строгим требованиям банка. Альтернативой для предпринимателя является заем, гарантированный АМБ. АМБ гарантирует банку 80% займа, давая ему таким образом возможность финансировать предприятия, которым он в другом случае отказал бы.

Особым методом привлечения капитала для высокотехнологичных фирм является товарищество с ограниченной ответственностью в целях научных исследований и разработок (НИР). Между компанией-разработчиком и товариществом с ограниченной ответственностью заключается контракт. Товарищество берет на себя риск, связанный с проведением исследований, получая некоторые налоговые преимущества и долю в будущих прибылях, включая плату за право использования исследований в разработке другой продукции. Предприниматель пользуется тем преимуществом, что получает необходимые средства с минимальным дроблением капитала и в то же время уменьшает свой риск в предприятии. Однако создание товарищества с ограниченной ответственностью в целях НИР стоит дорого, а фактор времени (минимальный срок создания составляет шесть месяцев) может оказаться слишком большим для некоторых предприятий. Ограничения, накладываемые на использование технологии, так же как и сложности выхода из товарищества, требуют тщательной оценки.

Другой альтернативой для малых предприятий являются государственные субсидии по линии программ НИМБ. Предприятие может обращаться за субсидиями в 11 агентств. Субсидия I этапа является стипендией до 50 тыс. долл., выдаваемой на шесть месяцев на начальные исследования.

Наиболее многообещающие проекты I этапа могут претендовать на поддержку II этапа в размере 500 тыс. долл., выдаваемых на 24 месяца для проведения исследований.

Наконец, предприниматель может искать частное финансирование. Индивидуальные инвесторы часто требуют для себя положения акционера в компании и некоторой степени участия в управлении. Менее дорогой и сложной альтернативой открытой продаже акций является частное предложение. Придерживаясь порядка, предусмотренного в Положении Д и трех конкретных Правил — 504, 505 и 506, предприниматель может продавать частные ценные бумаги. Делая частное предложение, предприниматель должен позаботиться о точном раскрытии информации, строго придерживаясь требований Комиссии по ценным бумагам и биржам. Нарушение закона о ценных бумагах может повлечь за собой судебные иски как против частных лиц, так и против корпораций.

Искушенный предприниматель проверит все возможные источники капитала и выберет наименее дорогостоящие средства. Как показывает пример Уолта Диснея, действительно удачливого предпринимателя, обычно на разных этапах роста и развития предприятия используются разные источники финансирования.